Cette histoire a commencé lorsque le déséquilibre commercial entre les États-Unis et la Chine a été pointé du doigt par les premiers, la seconde étant conduite à amasser d’énormes réserves de dollars et à financer la dette américaine. La sous-évaluation d’un yuan à parité quasiment fixe en était à l’origine, selon les autorités américaines qui n’ont depuis cessé de demander son réajustement.
Cette stratégie monétaire s’est poursuivie tout au long de ce qui a été appelé par le gouvernement brésilien « la guerre des monnaies », lorsque les largesses de la Fed destinées à relancer la machine ont alimenté une spéculation connue sous le nom de carry trade dans les pays émergents, favorisant la hausse de leur monnaie et perturbant leurs exportations. Les choses auraient pu se calmer, la récession et la faible croissance des principaux clients de la Chine ralentissant son activité exportatrice et l’accumulation de nouvelles réserves, la Fed lui succédant pour soutenir la dette américaine. Mais elles ont brutalement repris lorsque ...
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