2019 fut à nouveau une bonne année pour le marché haussier en cours. Le triptyque redémarrage du QE, baisse des taux et explosion de la dette fédérale, en plus des rachats d’actions et des baisses d’impôts des entreprises, ont favorisé la hausse des prix des actifs.
Le Census Bureau vient de publier ses chiffres 2019. Ils ne pouvaient pas plus diverger du positivisme qui règne sur les marchés. Dans l’histoire américaine, je n’ai trouvé qu’une occurrence d’une croissance de la population aussi basse (en dessous de 0,5 %). Ce fut en raison de l’épidémie de grippe espagnole de 1918-1919, qui tua entre 20 et 40 millions de personnes de par le monde, dont 700.000 Américains. La réalité est que plus la croissance organique de la population est basse (donc la croissance de la consommation), plus il faut recourir à des substituts artificiels. Pourquoi toute cette dette ?
Le graphique ci-dessous devrait être celui de l’année. Cela dit, la situation aux États-Unis est relativement meilleure que celle des autres pays développés. Il montre l’effondrement de la croissance de la population américaine de la catégorie des moins de 70 ans, alors que celle des plus de 70 ans explose. Le bureau du recensement a indiqué que la croissance de la population ne fut que de 1,55 million de person...
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