Le cercle vicieux de la dette publique, épilogue : la dette sans fin

Voir 1ère partie et 2ème partie Dans les deux articles précédents, nous avons vu que le problème de la dette publique était fondé sur les relations viciées entre l’État, sa Banque Centrale et les banques commerciales. Nous avons constaté que la BC joue un rôle clé entre l’État et les banques commerciales : c’est son existence qui permet une croissance ininterrompue de la dette publique. Reste à savoir si ce schéma d’endettement peut perdurer ? Un État, comme n’importe quelle autre organisation, utilise ses recettes pour payer ses dépenses courantes dont la charge de la dette (intérêt plus capital). La dette publique apparaît lorsque les dépenses courantes de l’État ont dépassé ses recettes fiscales. Il devient alors clair que le paiement de la dette sera effectif si et seulement si les dépenses courantes baissent en contrepartie d’un service de la dette qui augmente. Si avec le service de la dette, les dépenses courantes restent systématiquement plus élevées que les recettes fiscales, le paiement de la dette devient lui-même illusoire car celle-ci ne cesse de s’accumuler. Dans le même temps, le système à réserves fractionnaires débouc...

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