Il y a un virus qui est plus inquiétant que le corona, c’est le virus mondial de l’endettement. En Amérique, le ratio dette/PIB est 3 fois plus élevé qu’il l’était lorsque Ronald Reagan a été élu. Pour le dire plus simplement, Donald Trump ne dispose pas de la marge de manœuvre qu’avait l’ancien acteur pour augmenter la dette, créer de la croissance avec cette dette pour ensuite affirmer que cette croissance a été engendrée par ses baisses d’impôts.
Les tendances démographiques défavorables et la dédollarisation mondiale compliquent encore plus toute tentative de vouloir créer de la croissance via l’endettement. La bonne nouvelle est que Trump semble l’avoir compris vu que l’augmentation de la dette a lieu à un rythme modéré.
La mauvaise nouvelle est que le niveau absolu...
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