Le hedging de l’or et de l’argent : le dilemme des mineurs… (1/2)

Voici la première partie de l’article sur le hedging des compagnies minières aurifères. Il y a dix ans, les couvertures de protection ou couvertures du risque de prix (hedging) des productions futures avec les cours de l’or d’alors ont fait mal aux compagnies minières aurifères. Aujourd’hui elles influencent toujours la stratégie de ces entreprises. [Le hedging ou couverture de protection est un procédé pour se protéger contre les mouvements des prix au moment de la production d’une commodité par exemple. Plusieurs méthodes pour ce faire peuvent être utilisées, telles que les forwards, les options ou les Futures.] La vente des productions futures aux cours actuels lève des fonds aujourd’hui. Cela peut aussi aider les compagnies minières aurifères ou argentifères à lisser les changements sur le marché. Pourquoi le hedging ? En commençant à la fin des années 1990, les compagnies minières aurifères ont souffert des pertes majeures quand le cours de l’or s’est rallié. C’est parce qu’ils détenaient de larges positions couvrantes (hedge) pour des échéances lointaines dans le futur. Il est impératif que l’action de couvrir ou hedging ne soit pas confondue avec la réalité de mauvaise gestion des politiques d’hedging. Comme les cours de l’or ont commencé à grimper au début de la dernière décennie, les investi...

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