Le marché libre n’existe pas

Y a-t-il eu un accord de Shanghaï pour affaiblir le dollar? Avant-propos: Voici une excellente analyse de Bruno Bertez sur le comportement des devises et ses conséquences sur les marchés. On voit bien que dans les moments -clés, le marché s’appelle « accord de Shangaï », « réunion du Plaza », G20, etc. La libre loi du marché n’existe que dans un cadre défini ou rectifié par les uns et les autres. Sans oublier les ententes cartellaires qui jalonnent les faits divers de la finance. Autant dire que le marché totalement libre n’existe pas plus qu’une économie libérale. On laisse aller quand on veut et on intervient quand on veut… Ranger les modèles économiques et observer est la voie de la sagesse du 21ème siècle. Une seule constante accompagne toutes les actions: le court terme. Aucune stratégie sur le long terme n’est lisible. On gagne un maximum à court terme et on fait le service minimum pour que le tout ne collapse pas… en tout cas pas tout de suite. Voilà une preuve de plus pour penser que l’effondrement global n’arrivera que lorsque la nouvelle gouvernance mondiale, avec ses structures organisées en myriades d’entités autonomes, sera fin prête. Liliane Held-Khawam Y A-T-IL EU UN ACCORD DE SHANGHAI? Bruno Bertez, Agefi Suisse MERCREDI, 11.05.2016 LA BAISSE DU DOLLAR A ÉTÉ ORCHESTRÉE LORS DU G20 ET ELLE A PERMIS LA FORTE REPRISE DU PÉTROLE DES COMMODITIES ELLE RAPPELLE LA RÉUNION DU PLAZA EN 1985. La semaine écoulée n’a pas été bonne pour le risk-on. La bonne tenue relative du S&P américain peut faire illusion, mais illusion seulement. Les indices ont bien résisté, mais il y eu des silos de faiblesse significatifs comme les biotechs en chute de 5%. Tous les véhicules de risque ont été étrillés et sévèrement quelque fois: émergents, High Yield, matières premières, et surtout les banques. Les médias ont considéré cette fuite devant le risque comme une conséquence des indicateurs économiques: en cause, ceux qui confirment la réalité du ralentissement de la croissance mondiale. Nous sommes plus sceptiques, car le ralentissement de la croissance, c’est de l’histoire ancienne et la confirmation par les chiffres de l’emploi américain est arrivée plus tard, bien plus tard. Les dégâts étaient déjà réalisés. Par...

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Par Liliane Held-Khawam via lilianeheldkhawam.me