Le Platine comme indicateur précoce de l’inflation

En tant que président du fonds Millenium Bullion, on me pose souvent la question suivante : « Pourquoi le fonds possède-t-il du platine ? Pourquoi pas simplement de l’or et de l’argent ? » Le platine procure un certain nombre d’avantages au portefeuille d’investissements. Inclure ces trois métaux précieux signifie que les portefeuilles peuvent atteindre une diversification complète à l’intérieur du groupe des métaux précieux et avoir une volatilité réduite, améliorant ainsi leur performance générale. Bien qu’il existe d’autres métaux précieux tels que le palladium, le rhodium et l’iridium, seuls l’or, l’argent et le platine jouent des rôles doubles en tant qu’actifs monétaires et matières premières industrielles. Alors que de nombreux investisseurs considèrent les métaux précieux comme de simples matières premières, c’est parfois leur rôle monétaire qui peut être le facteur déterminant qui déclenche des augmentations de leur prix. Tandis que l’or et l’argent sont utilisés comme monnaie depuis plus de 3000 ans, le platine est un acteur relativement nouveau. Les premières pièces de platine furent frappées en Russie en 1828. Au cours des 18 années qui suivirent, le gouvernement russe frappa plus de 500 millions d’onces de platine et introduisit la notion selon laquelle le platine n’était pas seulement une matière première mais, comme l’or, également une valeur refuge. Aujourd’hui, la plupart des institutions de création monétaires proposent des pièces d’or, d’argent et de platine. Ces trois métaux possèdent les attributs nécessaires pour fonctionner comme monnaie. Le mot « platine » vient de l’expression espagnole qui signifie « petit argent ». Les Conquistadors ont introduit le platine pour la première fois en Europe lorsqu’ils le ramenèrent du Nouveau Monde avec l’or et l’argent qu’ils avaient pillés. Au cours du XIXe siècle, le platine devint très recherché pour les bijoux et c’était le métal préféré de nombreuses maisons royales. Le platine est le plus rare des métaux précieux et son prix le reflète. Il faut une énorme quantité de minerai, environ 10 t, pour produire une seule once de platine, et les processus d’extraction et de raffinement sont tous deux longs et coûteux. Extraire 10 t de minerai nécessite six mois de travail intensif, souvent dans des conditions dangereuses dans des mines qui peuvent se trouver à plusieurs kilomètres de profondeur. La production annuelle totale de platine est d’environ 7 millions d’onces, c’est-à-dire à peine 10 % de la production annuelle d’or, qui est de 76 millions d’onces, et moins de 1 % de la production annuelle d’argent, de 416 millions d’onces. Tout l’or jamais extrait remplirait un volume de la taille d’un court de tennis de 3 m de haut, tandis que tout le platine jamais extrait remplirait à peine 7,5 m3, soit la taille d’un conteneur utilisé pour transporter les voitures. Alors que les médias commencent à remarquer que l’or et l’argent ont atteint les nouveaux records historiques de ces 25 dernières années, le platine, en revanche n’a pas ou peu été mentionné et ce, bien que sa hausse ait été encore plus spectaculaire. Le 21 novembre 2006, le platine s’est envolé pour atteindre un record de 1350 $ l’once, en un seul jour, explosant ainsi son pic historique absolu de 1070 $, atteint en 1980. Par contraste, les plafonds atteints précédemment par l’or et l’argent (respectivement 850 $ et 50 $) semblent encore un peu éloignés. Autre fait largement méconnu, l’augmentation de 190 % du prix du platine depuis le début de l’année 2000 a surpassé celle de l’argent (150 %), et celle de l’or (120 %). De façon surprenante, la presse traditionnelle ne mentionne que peu ou pas du tout le prix du platine. Bien que le platine ait dépassé son plafond de 1980 en termes nominaux, il lui reste encore du chemin à parcourir avant d’atteindre son record ajusté à l’inflation, qui serait de 2630 $. Puisque la demande pour les appl...

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