Le ratio or : argent est le plus populaire des ratios du domaine des métaux précieux. En revanche, nous pouvons également lier le prix de l’or au prix du platine. Mathématiquement, le ratio or : platine représente le prix de l’or divisé par celui du platine. Il détermine le nombre d’onces de platine nécessaires à l’achat d’une once d’or, et indique la force relative du prix de l’or par rapport à celui du platine. Cet indicateur fonctionne de la même manière que le ratio or : argent, c’est pourquoi je n’en expliquerai pas les mécaniques, et me pencherai directement sur les tendances de long terme de ce ratio. Examinons le graphique ci-dessous, qui présente le nombre d’onces de platine nécessaires à l’achat d’une seule once d’or depuis 1975 (nous utilisons ici les prix à terme, parce que les données du fixing de Londres pour le prix du platine ne sont disponibles qu’à compter de 1990).
Graphique : ratio or : platine (prix de l’or divisé par prix du platine, ligne rouge, axe de droite), prix de l’or (ligne jaune, axe de gauche, contrats à terme du Comex) et prix du platine (ligne bleue, axe de gauche, contrats à terme du Nymex) entre 1975 et le 13 mai 2016.
Comme vous pouvez le voir, le ratio a décru pendant la deuxième moitié des années 1970 pour atteindre un plancher d’environ 0,59 en février 1979. Tout cela implique que le platine était surévalué par rapport à l’or, ou que l’or était re...
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