We have already described one part of the contemporary flight from sound, free market money to statized and inflated money: the abolition of the gold standard by Franklin Roosevelt in 1933, and the substitution of fiat paper tickets by the Federal Reserve as our "monetary standard." Another crucial part of this process was the federal cartelization of the nation's banks through the creation of the Federal Reserve System in 1913.
Nous avons déjà décrit une partie du périple contemporain menant d’une monnaie saine du marché libre à une monnaie étatisée et inflationniste : l’abolition de l’étalon-or par Franklin Roosevelt en 1933 et la substitution par la Réserve Fédérale de tickets en papier comme « standard monétaire ». Un autre aspect crucial de ce processus a été la cartellisation des banques de la nation grâce à la création du système de Réserve Fédérale en 1913.
Banking is a particularly arcane part of the economic system; one of the problems is that the word "bank" covers many different activities, with very different implications. During the Renaissance era, the Medicis in Italy and the Fuggers in Germany, were "bankers"; their banking, however, was not only private but also began at least as a legitimate, non-inflationary, and highly productive activity. Essentially, these were "merchant-bankers," who started as prominent merchants. In the course of their trade, the merchants began to extend credit to their customers, and in the case of these great banking families, the credit or "banking" part of their operations eventually overshadowed their mercantile activities. These firms lent money out of their own profits and savings, and earned interest from the loans. Hence, they were channels for the productive investment of their own savings.
Le secteur bancaire est une partie particulièrement archaïque du système économique et l’un des problèmes rencontrés, c’est que le terme « banque » recouvre de très diverses activités ayant des implications très différentes. Pendant la Renaissance, les Médicis en Italie et les Fugger en Allemagne étaient des « banquiers » ; leurs banques, cependant, étaient non seulement privées mais aussi et au moins au début légitimes, non inflationnistes et avaient une activité très productive. En essence, c’étaient des « marchands-banquiers » qui avaient débuté comme de prospères marchands. Au cours de leur essor, les marchands avaient commencé à étendre leurs activités de crédit à leurs clients et dans le cas de ces grandes familles de banquiers, à un moment donné, la partie de crédit ou « bancaire » de leurs opérations avait dépassé leurs activités mercantiles. Ces entreprises prêtaient de l’argent provenant de leur propre épargne ou de leurs propres profits et gagnaient un intérêt sur les crédits. Donc, elles étaient des canaux pour l’investissement productif de leur propre épargne.
To the extent that banks lend their own savings, or mobilize the savings of others, their activities are productive and unexceptionable. Even in our current commercial banking system, if I buy a $10,000 CD ("certificate of deposit") redeemable in six months, earning a certain fixed interest return, I am taking my savings and lending it to a bank, which in turn lends it out at a higher interest rate, the differential being the bank's earnings for the function of channeling savings into the hands of credit-worthy or productive borrowers. There is no problem with this process.
Dans la mesure où les banques prêtaient leurs propres économies, ou bien mobilisaient l’épargne des autres, leurs activités étaient productives et rien ne peut être objecté à cela. Même dans notre système de banques commerciales actuelles, si j’achète un CD (Certificat de Dépôt) de 10 000 $ arrivant à terme dans 6 mois et que je gagne un certain intérêt en retour, j’utilise mes propres économies et je les prête à la banque qui à son tour, les prête moyennant un intérêt plus élevé, la différence étant le gain que la banque obtient pour sa fonction de canalisation de l’épargne en direction d’emprunteurs solvables ou productifs. Et il n’y a aucun problème à cela.
The same is even true of the great "investment banking" houses, which developed as industrial capitalism flowered in the nineteenth century. Investment bankers would take their own capital, or capital invested or loaned by others, to underwrite corporations gathering capital by selling securities to stockholders and creditors. The problem with the investment bankers is that one of their major fields of investment was the underwriting of government bonds, which plunged them hip-deep into politics, giving them a powerful incentive for pressuring and manipulating governments, so that taxes would be levied to pay off their and their clients' government bonds. Hence, the powerful and baleful political influence of investment bankers in the nineteenth and twentieth centuries: in particular, the Rothschilds in Western Europe, and Jay Cooke and the House of Morgan in the United States.
La même chose est encore vraie des grands noms des “banques d’investissement” qui se sont développées avec le capitalisme fleurissant au 19ème siècle. Les banques d’investissement utilisaient leur propre capital ou bien le capital investi ou prêté par d’autres pour garantir le capital souscrit des sociétés en vendant des garanties aux actionnaires et aux créditeurs. Le problème des banques d’investissement, c’est que l’un de leur champs d’investissement majeur était la garantie d’obligations d’Etat qui les plongeait donc profondément dans la politique et qui les incitait fortement à faire pression et à manipuler les gouvernements, de manière à ce que des impôts soient levés pour payer les obligations qu’eux-mêmes et leurs clients détenaient. D’où l’influence politique puissante et funeste des banquiers d’investissement du 19ème et du 20ème siècle : en particulier, les Rothschild en Europe occidentale et Jay Cooke et la maison Morgan aux Etats-Unis.
By the late nineteenth century, the Morgans took the lead in trying to pressure the U.S. government to cartelize industries they were interested in – first railroads and then manufacturing: to protect these industries from the winds of free competition, and to use the power of government to enable these industries to restrict production and raise prices.
A la fin du 19ème siècle, les Morgan avaient pris la tête de file des opérations en essayant de faire pression sur le gouvernement américain afin que celui-ci cartellise les industries auxquelles ils s’intéressaient –tout d’abord les chemins de fer puis l’industrie manufacturière : protéger ces industries des tourmentes de la libre concurrence et user du pouvoir du gouvernement pour permettre à ces industries de réduire la production et augmenter les prix.
In particular, the investment bankers acted as a ginger group to work for the cartelization of commercial banks. To some extent, commercial bankers lend out their own capital and money acquired by CDs. But most commercial banking is "deposit banking" based on a gigantic scam: the idea, which most depositors believe, that their money is down at the bank, ready to be redeemed in cash at any time. If Jim has a checking account of $1,000 at a local bank, Jim knows that this is a "demand deposit," that is, that the bank pledges to pay him $1,000 in cash, on demand, anytime he wishes to "get his money out." Naturally, the Jims of this world are convinced that their money is safely there, in the bank, for them to take out at any time. Hence, they think of their checking account as equivalent to a warehouse receipt. If they put a chair in a warehouse before going on a trip, they expect to get the chair back whenever they present the receipt. Unfortunately, while banks depend on the warehouse analogy, the depositors are systematically deluded. Their money ain't there.
Les banques d’investissement en particulier agissaient comme un groupe particulièrement actif en faveur de la cartellisation des banques commerciales. Or dans une certaine mesure, les banques commerciales prêtent leurs propres capitaux et des capitaux obtenus grâce aux CD. Mais la plupart des banques commerciales sont des banques de « dépôts » qui se fondent sur une gigantesque arnaque : l’idée selon laquelle, et c’est ce que croit la majorité des déposants, que leur argent est déposé à la banque, prêt à être retiré en liquide à n’importe quel moment. Si Jim possède un compte couran...