Au cours des derniers mois, la Chine a lancé une véritable offensive en faveur des DTS tandis qu’en même temps, nous avons observé un ralentissement – mais pas un arrêt – de ses achats d’or. Qu'en penser ? S’agit-il d’un changement de stratégie des chinois, qui se tourneraient vers les DTS (de la monnaie fiduciaire) et s'éloigneraient de l’or physique ?
Plusieurs notes au sujet des DTS ont été publiées par le FMI lors des six derniers mois. La Chine a annoncé son intention de diversifier ses réserves internationales de change, du dollar US vers les DTS, et on la suspecte de s’être secrètement procuré des milliards de DTS sur le marché secondaire, via le FMI. Déjà en 2009, après la crise financière, le président de la Banque populaire de Chine (PBoC), Zhou Xiachuan, avait proposé que les dollars US soient remplacés par les DTS. Les actions et déclarations récentes de la Chine indiquent une préférence pour les DTS.
Cependant, dans un récent article, je soulignais que la Chine comprenait très bien les risques et les faiblesses associées aux DTS, et qu’elle se préparait à un échec possible des DTS en accumulant de l’or. Les DTS sont composés de quatre devises fiduciaires et, à partir d’octobre 2016, de cinq devises qui se trouvent au coeur des problèmes affectant le système monétaire international. En cas d'effondrement systémique, cette diversification sera sans valeur. Dans le même article, Zhou Xiaochuan préconisait une réforme du système monétaire international : « Le but souhaité est de créer une devise de réserve ‘supra-souveraine’ déconnectée des nations individuelles, pouvant demeurer stable à long terme, et qui éliminerait les déficiences inhérentes à l’usage de devises nationales, basées sur le crédit. » Les mots clés ici sont « déconnectée des nations individuelles », ce qui signifie déconnectée des devises locales (dollar US, euro, livre, yen, Yuan). Il a aussi parlé des DTS comme étant « la lumière au bout du tunnel pour la réforme du système monétaire international ». Il a aussi déclaré : « Nous devrions songer sérieusement à donner un rôle plus important aux DTS. Les DTS ont les caractéristiques et le potentiel pour devenir une devise de réserve supra-souveraine » SI elle est déconnectée des devises sous-jacentes.
La récente création par la Chine d’une nouvelle banque mondiale, l’Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB), pour concurrencer la Banque mondiale, contrôlée presque entièrement par les États-Unis, montre qu’elle se prépare à un conflit avec les États-Unis au cours de ce processus de « dédollarisation » du système monétaire international. La Chine cherche à obtenir le soutien de la communauté internationale pour contourner les États-Unis, au cas où les Américains feraient obstacle.
J’ai dit plusieurs fois que, pour que les DTS fonctionnent, il devait y avoir consensus au niveau international, particulièrement au G20, ou tout du moins au G5 (États-Unis, Union européenne, Chine, Russie et Japon). C'est pourquoi j’ai suivi ...
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