Nous pouvons résumer la période 1920-1940 comme suit: durant la première guerre mondiale, de nombreuses devises se sont détachées de l'étalon or et, dans une moindre mesure, nous pouvons également dire que les Etats-Unis l'ont eux aussi abandonné. Certaines devises traversèrent une période d'hyperinflation dès le début des années 1920, avant d'être rattachées à l'or autour de 1925. C'est alors que commença la Grande Dépression. J'ai d'abord pensé que l'Allemagne avait été la première à dévaluer sa devise en août 1931, mais je me suis rendu compte un peu plus tard que j'avais tort. En août 1931, l'Allemagne fit défaut sur sa dette et imposa de lourdes restrictions monétaires, mais sa devise ne fut pas immédiatement dévaluée (du moins pas officiellement). En septembre 1931, la Grande-Bretagne fut donc le premier pays à dévaluer. Puisque la livre sterling était à l'époque la plus importante devise internationale, un peu c...
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