Serions-nous installés dans la routine, la crise (dont le mot s’est évanoui) désormais normalisée et intégrée dans nos esprits ? Une fois encore, le plafond de la dette va être atteint aux États-Unis et le Congrès se prépare à une nouvelle bataille de tranchées. Le gouvernement japonais tente à nouveau de présenter comme un succès sa tentative de sortie de la déflation qui ne doit qu’à l’augmentation de l’électricité. La déroute économique des pays en Europe ayant bénéficié de plans de sauvetage et devant retourner se financer sur le marché va exiger de nouveaux accommodements financiers, sans rien régler (cela va se terminer par l’obtention de lignes de crédit pour l’Irlande et le Portugal, pour la Grèce on ne sait pas). Tentatives de reprendre l’initiative sinon la main, la taxe sur les transactions financières et l’union bancaire ne sont pas prêtes d’être pleinement opérationnelles. La croissance est atone et le chômage en progrès, le levier de croissance présumé des pays émergés n’est plus ce qu’il était. La guerre des monnaies n’est plus dénoncée, mais ses dégâts sont amplifiés. Les taux du marché obligataire sont sur une pente ascendante qui ne va rien arranger.
Mais que font les banques centrales ? Elles interviennent chacune de leur côté, dans le désordre. La Fed devrait se décider dès ce mois à freiner timidement ses injections de liquidité, tandis que la Banque du Japon les poursuit et que la Banque d’Angleterre reste sur le qui-vive. Mario Draghi, qui se déclare « très, très prud...
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