Connaissez-vous la petite famille Ibor et ses enfants Libor, Euribor et Tibor ? Si ce n’est pas le cas, c’est bien dommage, car ces indices sont à la base de la pyramide des prêts et servent de référence pour déterminer les taux consentis lors des crédits immobiliers et de l’octroi de cartes de crédit. Plus décisifs encore, ils sont également utilisés avec la même fonction sur le marché des produits dérivés.
Le Libor est le plus important d’entre eux et concerne dix monnaies dont le dollar et la livre sterling. L’Euribor est dédié à l’euro et le Tibor au yen. À lui seul, le Libor gouverne un marché estimé à 350 mille milliards de dollars, ce qui donne toute son importance financière.
Tout allait bien dans le meilleur de ce monde jusqu’à ce qu’un terrible doute se soit insinué dans les têtes, selon lequel ce gigantesque marché pourrait être manipulé dans le cours du processus quotidien de fixation des indices qui le régissent. Enquêtons !
Ce processus est confié à trois grandes associations bancaires – British Banker’s Association, European Banking Federation et Japanese Bankers Association – et échappe au contrôle de tous les régulateurs. Comment fonctionne-t-il ? Dans les trois cas, des banques réunies en un panel communiquent quotidiennement, pour chaque échéance (maturité) et devise donnée, le taux auquel elles sont prêtes à prêter « en blan...
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