La réponse courte à la question posée ci-dessus est qu’ils ne lui sont ni haussiers ni baissiers. Lisez ce qui suit pour une réponse plus élaborée.
Voyez ce qui est arrivé aux taux d’intérêt nominaux au cours des marchés haussiers de ces quelques cent dernières années. Les taux d’intérêt ont généralement progressé à la baisse au fil du marché haussier de l’or des années 1930, à la hausse au fil du marché haussier de l’or des années 1960 et 70, et à la baisse au cours du marché haussier de l’or de 2001-11. Le message que nous transmet ici l’Histoire veut donc que la tendance des intérêts nominaux n’influence pas fortement la tendance de long terme du prix de l’or.
L’Histoire nous apprend que les marchés haussiers de l’or peuvent se développer en parallèle à une hausse comme à une baisse des taux d’intérêt nominaux. Mais cela ne doit pas être interprété comme une preuve que les taux d’intérêt n’affectent pas la tendance haussière ou b...
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