Avec la recrudescence des tensions politiques mondiales, l’or a grimpé la semaine dernière. Mais quelles sont les véritables raisons qui propulsent le cours ?
Je vous propose aujourd’hui la traduction de cet article de Kevin Muir dont le point de vue mérite d’être enregistré dans un coin de votre mémoire.
Sur le long terme, je dirais que ce sont les taux réels qui sont le facteur affectant le plus l’or. Bon nombre d’investisseurs pensent que c’est l’inflation qui détermine le cours de l’or. Ils se souviennent du grand marché haussier des années 80 et en déduisent de façon erronée que c’est l’inflation qui a provoqué ce rallye monstrueux. En vérité, l’inflation a joué un rôle important, mais le facteur ultime fut qu’elle fut considérablement plus élevée que les taux.
Le marché haussier qui a suivi celui des années 80 (donc celui de 2001 à 2011) a eu lieu durant une période d’inflation relativement basse (surtout lorsqu’on la compare à l’inflation sauvage de la fin des années 70). Cependant, ces deux périodes partagent un point commun : au début des années 2000, les taux furent à nouveau inférieurs à l’inflation, poussant l...
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