Mariano Rajoy peut-il encore renverser le mauvais destin de l’Europe ?

On le dit ennuyeux, technocrate, sans charisme, et pourtant, cet homme a dans les mains les dernières cartes qui peuvent peut être, encore, sauver la situation européenne non pas d'une récession, là, c'est beaucoup trop tard, mais, à tout le moins, d'un écroulement généralisé. Mariano Rajoy va prendre en mains le destin de l'Espagne. Avant même les premières heures de son mandat, il fera face à la menace d'une strangulation budgétaire par risque d'incapacité, pour son pays, d'emprunter à des taux soutenables, les dernières enchères de bons à 10 ans s'étant conclues autour de 7%. Pour l'instant, aucun signe ne montre que la hausse de ces taux pourrait s'arrêter. Avec un taux de chômage officiel excédent 21%, les perspectives de l'économie ibérique semblent sombres. Une courte fenêtre de tir Pourtant, fin 2011, la dette espagnole sera de "seulement" 67% de son PIB. Même si cela dépasse le défunt seuil indépassable fixé par le traité de Maastricht, cela reste nettement moins que pour la France et l'Allemagne, à plus de 80%. Pourquoi, alors, tant de craintes sur l'économie péninsulaire ? Parce que l'Espagne est plombée par des anticipations particulièrement pessimistes sur son secteur financier. Cela est dû principalement à l'éclatement d'une bulle immobilière de dimensions spectaculaires, le taux officiel de prêts non performants dans les bilans bancaires atteignant 7%, et risquant fort d'augmenter encore. Ajoutons à cela que de nombreuses collectivités locales, qui ont très mal géré les revenus exceptionnels nés de la période de bulle immobilière, sont au bord de la faillite. Aussi, les investisseurs sur la dette souveraine sont confrontés au risque d'un besoin de "sauvetage" massif, auquel l'état, de toute façon, ne pourrait pas faire face. L'Espagne semble financièrement piégée. Mais que cette peur d'un sauvetage bancaire disparaisse, et la dette espagnole redeviendrait certainement remboursable vue des investisseurs, et du coup, les taux demandés pourraient d...

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