Monnaie, Banque Centrale et Inflation

Un humoriste, qui ne manquait pas d’esprit d’observation, a dit un jour : « vivre en couple, c’est passer son temps à résoudre des problèmes que l’on n’aurait jamais eu tout seul… ». Cette phrase m’a inspiré une pensée sur la Banque Centrale par des chemins de traverse dont le cerveau détient seul le secret. La fonction principale de la Banque Centrale est d’émettre de la monnaie parce que les agents de l’économie ont besoin de monnaie pour divers usages, notamment pour liquider leurs transactions. Généralement, quand des agents expriment des besoins, d’autres agents donnent spontanément naissance à une offre et leur survie est conditionnée à leur capacité à fournir un bien ou un service correspondant bien aux attentes des utilisateurs. C’est pourquoi il a existé un marché des monnaies privées. Et c’est aussi pourquoi la monnaie existe depuis que le commerce entre les hommes existent, et notamment bien avant l’invention des Banques Centrales qui s’en sont attribuées le monopole de l’émission. Avec l’apparition du concept de banque centrale au XIX° siècle, le système bancaire s’est trouvé hiérarchisé dans le cadre d’une offre monétaire monopolisée et centralisée. Plus précisément, la banque centrale a le monopole de l’émission des « billets de banques » (la liquidité qui représente 10 % de M1) sur la base de laquelle le système bancaire et financier va générer sa propre masse de moyens de paiements (M2 et M3). Parce qu’elle a la responsabilité en dernière instance de contrôler la masse monétaire, la banque centrale doit tout mettre en œuvre pour ne pas mettre en circulation une monnaie dépréciée par l’inflation. Elle se retrouve donc à lutter contre un problème majeur. Pourtant ce même problème n’a pas de sens en l’absence de Banque Centrale. En effet, si l’on veut que les acteurs aient confiance en la monnaie, celui qui offre la monnaie doit mettre en circulation des unités mon...

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