Ni la B.C.E., ni la BdF. n'ont perdu... le nord.

Il y a un an, 8 mai 2009, j’ai écrit un billet intitulé « La banque centrale européenne ‘sort des clous’ » qui mettait en perspective l’action de la banque centrale européenne (B.C.E.) depuis 1999. Aujourd’hui, 15 mai 2010, où se trouve-t-elle ? 1. Le bilan de la B.C.E. La B.C.E. est dans la situation comptable suivante (cf. compte de bilan schématique ci-dessous au 7 mai 2010) : Compte de bilan (en milliards d'euros) ____________Actif____!_____Passif_______ ! Or et créances ! Billets 803 en or 287 ! ! "Divers" 1696 ! "Divers" 854 ! ! Comptes de ! réévaluation 249 ! ! Capital et ! réserves 76,7 ! ! Total 1983 ! Total 1983 Le total du bilan de la B.C.E. a augmenté de 10,5% (passant de €1795 à €1983 milliards). A une époque où les économies nationales sont en contraction, ce chiffre est remarquable (on y revient ci-dessous). Le montant des billets - dont la B.C.E. a le privilège du monopole d’émission - a augmenté de 5,7% (passant à €803 milliards). Il représente désormais 40,5% du total du bilan (contre 42,3% l’année dernière, et 48,6 % en 1999). Cette chute régulière devrait intriguer, mais elle n'est jamais évoquée. L’or et les créances en or, une des contreparties comptables des billets, ont un montant qui a augmenté de 19,1% (passant à €287 milliards). Soit dit en passant, cette augmentation par rapport à l’année dernière est due à l’augmentation du prix de l’or comme le confirme l’augmentation des comptes de réévaluation qui atteint €249 milliards (contre €203 milliards). L’augmentation s’est même faite malgré des ventes d’or effectuées directement ou indirectement par la B.C.E. (cf. ci-dessous le cas de la Banque de France). Le montant de l’or et des créances en or représente 14,5% du total du bilan (contre 13,4% l’année dernière et 15,2% en 1999). Contrairement à la chute régulière du poids des billets dans le total, le poids de ce montant dans le total témoigne d'une certaine stabilité. Il représente aussi 35,7% du montant des billets (contre 31,7% l’année dernière et 31,3% en 1999). En d’a...

Je me connecte

---

J'en profite