L’or a un problème de réputation depuis qu’il a atteint son record en 2011. À l’époque, on disait que l’augmentation massive de la masse monétaire via les QE, de la FED notamment, allait déboucher sur l’hyperinflation. Les actifs tangibles devenaient donc plus attractifs que les actifs financiers. L’hyperinflation ne s’est jamais manifestée, ce qui explique pourquoi le cours de l’or a ensuite corrigé de près de 50 % durant les années suivantes.
L’inflation reste basse, pourtant nous assistons à un regain d’intérêt pour l’or. Le métal jaune a atteint son plus haut depuis 2013 à environ 1440 $ l’once. Il y a des tas de raisons pour s’intéresser au métal jaune. Tout d’abord, il y a une corrélation relativement fiable entre les déficits américains et le cours de l’or. Les plus hauts que nous avons connus entre 2009 et 2011 ont grosso modo coïncidé avec les énormes déficits proches de 10 % du PIB. Notamment en raison des dépenses engendrées par la relance du pays durant la Grande dépression, et une baisse notable de la valeur du dollar...
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