Offrir de la monnaie gratuite aux banques ne stimule pas l’économie

LE FOMC, le comité monétaire de la Réserve Fédérale chargé de la fixation des taux d’intérêts, a décidé que les taux des fonds fédéraux seraient fixés à un niveau inférieur à 1% jusqu’à la fin de l’année 2014, soit pour un an et demi de plus que ce qui avait été prévu lors de sa dernière réunion. Selon Bernanke, ce changement serait dû aux perspectives économiques actuelles. Le raisonnement du comité, s’il n’était pas si risqué, pourrait presque paraître amusant. La Fed est persuadée que conserver une monnaie à un prix qui soit le plus proche possible de zéro – en d’autres termes, une monnaie ‘gratuite’ – permettra à relancer l’économie. Cependant, il se trouve que la relance qu’elle tente aujourd’hui de mettre en place ne sera pas visible avant ces trois prochaines années. Ce n’est pas là ce que j’appelle une relance. Les politiques similaires ayant auparavant été mises en place par la Fed sont la raison pour laquelle nous nous trouvons...

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