Or et argent-métal à la hausse dans un contexte inflationniste et de hausse des matières premières

· Comme nous l’escomptions, l’or et l’argent-métal (tant en USD qu’euros, en CHF et autres monnaies -ce qui reflète la perte de confiance dans toutes les monnaies fiduciaires de papier-) ont repris leur mouvement de hausse en direction de leurs récents sommets de fin 2010 qui devraient être dépassés d’ici fin février-début mars. Nous ne pensons pas que les bouleversements politiques en Afrique du Nord et au Moyen-Orient soient de nature à influer notablement à court terme sur les prix des métaux précieux, leur reprise étant due au caractère récemment sur-vendu de ces marchés et à la couverture des positions shorts prises par les bullion banks US qui ont échoué à provoquer leur renversement de tendance durable. Comme aux pressions inflationnistes venant des politiques monétaires ultra laxistes des banques centrales centrales occidentales ayant pour effet (non désiré par elles -puisque le QE2 était supposé faire baisser les taux à long terme US-) de faire plonger les obligations au profit des métaux précieux et des matières premières, denrées alimentaires en particulier (voir ci dessous les évolutions opposées de l’indice CRB des matières premières et des obligations US -Bonds-). La plongée des obligations (concomitante à la hausse des taux d’intérêt à long terme) devrait aussi finir à un certain moment en 2011 par contaminer les marchés d’actions, qui n’ont historiquement jamais fortement performé à la hausse dans les périodes de montée des taux d’intérêt à long terme et des matières premières (années 1970 de stagflation par ex...

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