Or physique vs or papier: dans l’attente d’une rupture – partie III

Suite de l’article précédent Les marchés physiques Les observateurs de passage ne sont généralement pas au courant que les écrivains financiers spécialisés dans les métaux précieux se concentrent sur l’activité des marchés à terme et ignorent généralement les développements qui se produisent sur le marché de l’or physique, ce qui est tout à fait logique compte tenu du fait que les données de marché sont disponibles pour ce qui concerne les premiers, et que le dernier est relativement opaque. Comme pour les icebergs, ce n’est pas ce qui est visible en surface qui importe le plus, mais bel et bien ce qui se cache en-dessous. Les cercles d’investissements ne comprennent que très peu que l’or et l’argent sont des ressources pour lesquelles les lois de l’offre et de la demande ne sont pas supplantées par la psychologie des investisseurs. Ainsi, lorsque leur prix chute, la demande en or et en argent augmente. La forte demande a durant longtemps supplanté les ventes des investisseurs les plus nerveux. Même avant que leur prix ne s’effondre, la demande en or et en argent excédait significativement l’offre. Il en existe de nombreuses preuves, depuis les statistiques dont nous disposons en terme de frappe de pièces d’or et d’argent et d’accumulation d’or par les banques centrales non-Occidentales jusqu’aux informations commerciales liées aux importations d’or non-monétaire et à la demande en or de divers pays tels que l’Inde, la Chine, le Royaume-Uni, les Etats-Unis, le Japon voire même l’Australie. Toutes ces preuves nous indiquent la même chose : la demande en or physique augmente lors de chaque baisse de prix. Il existe donc un conflit entre les marchés à terme et les marchés au comptant qui n’implique pas nécessairement le règlement mais le renouvellement des positions spéculatives et du métal physique sous-jacent. Les analystes commettent également l’erreur d’observer l’or purement en termes de production minière et de recyclage, alors que l’intégralité des quantités d’or jamais extraites est t...

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