Par quoi est soutenue la monnaie?

Les banques centrales majeures détiennent leurs réserves de devises sous la forme d’or ou de devises étrangères, mais il n’est pas pour autant exact que d’affirmer que ces réserves soutiennent les devises qui leurs sont associées. Par exemple, si les réserves d’or des Etats-Unis ou les réserves de dollars du Japon venaient à disparaître demain, ni le dollar ni le yen ne vaudrait moins que ce qu’il vaut aujourd’hui. Par quoi est donc soutenue la monnaie fiduciaire ? C’est là une question complexe, dans la mesure où la monnaie fiduciaire n’est soutenue par rien. La monnaie est ce qu’elle est – le moyen de paiement le plus largement utilisé au sein d’une économie. Par exemple, lorsque l’économie des Etats-Unis fonctionnait sous un étalon or au cours du dernier quart du XIXe siècle, l’or était une monnaie mais n’était pas soutenu par quoi que ce soit. Les morceaux de papiers que sont les dollars circulaient au sein de l’économie, mais n’étaient en rien une monnaie. Ils étaient des reçus représentant de la monnaie or présente quelque part dans un coffre. Bien ...

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