Selon de très nombreux commentateurs, la crise des subprimes serait due à un excès de libéralisme économique. Si l’État et autres collectivités publiques ont failli dans cette crise, c’est en n’intervenant que trop peu pour réguler ces marchés incontrôlés. Cette perspective est devenue une sorte de dogme qu’il n’est pas permis de discuter.
Il est toutefois impossible de nier la responsabilité des deux organismes de refinancement du crédit hypothécaire prédominants aux États-Unis : Fannie Mae (FNMA) et Freddie Mac (FHLMC).
Le premier de ces organismes a été créé en 1938 en plein New Deal. Le but était de garantir les prêts immobiliers assurés par les banques et de les financer en rachetant leurs hypothèques. Ces hypothèques étaient ensuite revendues à des investisseurs avec, à la clé, la garantie de l’État. Cet organisme sera privatisé en 1968 du fait du déficit budgétaire américain toujours croissant et du coût de Fannie Mae. Néanmoins, en 1970, le gouvernement américain estimant dangereuse la position dominante de Fannie Mae, créera Freddie Mac.
Ces deux organismes sont techniquement « privés », bien qu’on les appelle des « entreprises soutenues par l’État » (government-sponsored enterprise) dans le jargon politique américain à cause de l’appui financier implicite que leur ...
![](/style/all/img/mobile/connexion_bis.png)
Cet article est reservé uniquement pour les membres Premium. 75% reste à lire.
Je me connecte
24hGold Premium
Abonnez-vous pour 1€ seulement
Annulable à tout moment