Depuis l'annonce que la BCE emmenée par son Gouverneur Mario Draghi, achèterait de manière illimitée les obligations des états européens en difficulté, les taux d'emprunt de l'Espagne ont fortement baissé.
Logique. La nouvelle stratégie de la BCE, éloigne pour les investisseurs le spectre d'un éventuel défaut de l'Espagne. Le risque de faillite s'éloigne.
Il est très intéressant de s'arrêter quelques secondes sur ce point.
Les investisseurs sont réputés avoir un comportement rationnel. Par conséquent logiquement si le risque de banqueroute augmente, le prix du prêt consenti, augmente. Cette augmentation du prix, s'exprime à travers la hausse des taux d'intérêt. Simple.
Dès que le risque disparaît ou diminue, le prix se réajuste pour prendre en compte cette nouvelle réalité. A ce moment les taux baissent pour refléter aussi justement que possible la donne du moment.
Nous sommes dans ce moment.
Il faut bien comprendre ce que l'on appelle pompeusement la "psychologie" des marchés. Jusqu'à présent, c'est les dettes européennes qui ont été attaquées par les ma...
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