La déflation est de retour à l’avant-scène, et elle finira par détruire la planification centrale et les manipulations de marché minutieuses de ces six dernières années.
Des signaux provenant de la périphérie nous indiquent qu’une impulsion déflationniste destructrice a été libérée. L’effondrement du prix des marchandises confirme cette idée.
Des groupes entiers d’entreprises impliquées sur le secteur minier et de l’énergie sont sur le point d’être détruits. Et les nations productrices de ressources comme le Canada, l’Australie et le Brésil feront bientôt face à de lourdes difficultés.
Reste encore à voir si les banques centrales parviendront à maintenir leurs marchés des actions et obligations au cours de la prochaine étape du cycle. Il ne fait aucun doute qu’elles feront tout leur possible pour y parvenir. Elles n’hésiteront pas à utiliser tous les outils disponibles pour maintenir le statu quo aussi longtemps que possible.
Que la Banque de Chine intervienne sur le marché pour acheter 10% des parts des plus grosses corporations chinoises en quelques semaines, que la Banque du Japon devienne le propriétaire principal des ETF clés des marchés japonais, ou que la Banque nationale suisse achète 100 milliards de dollars d’actions globales, le même désespoir sera visible partout. Les prix des actions sont soutenus, bloqués et forcés à la hausse sans que personne ne se soucie des risques ou des répercussions que cela pourra avoir.
Pourquoi les Hommes n’ont-ils jamais auparavant tenté d’imprimer leur chemin vers la prospérité ?
C’est là tout le problème. Ils l’ont déjà fait.
Et c’est une décision qui ne s’est toujours terminée que sur un désastre. L’Histoire nous montre que la loi inviolable de l’économie est la suivante : il n’existe rien de tel qu’un repas gratuit.
Malheureusement, nos législateurs font de leur mieux pour ignorer cette vérité. D’abord, la chute
Comment la situation progressera-t-elle ?
J’ai toujours été un adepte de la théorie Ka-Poom d’Eric Janzen, que j’ai précédemment expliqué ainsi :
L’un des modèles futuristes que je préfère est la théorie Ka-Poom, développée par Erik Janzen, de chez iTulip, en 1999.
Elle explique que la fin d’une bulle commence par un évènement déflationniste soudain (Ka), et se termine par une explosion inflationniste (Poom).
C’est un double coup de poing. D’abord vers le bas, puis vers le haut.
La déflation est expliquée par le fait que les bulles finissent toujours par éclater. Dès leur création, elles sont à la recherche d’une épingle.
La logique qui explique la réaction inflationniste secondaire est que les banques centrales répondent toujours à la déflation par l’impression monétaire. Ironiquement, c’est une tentative désespérée d’enrayer les dommages causés par leurs efforts de création monétaire précédents.
Elles ne tirent jamais de leçons de quoi que ce soit.
C’est ce que nous observons aujourd’hui : un effondrement déflationniste suffisamment puissant pour forcer les banques centrales à ouvrir les valves monétaires. La prochaine fois, elles chercheront peut-être à engraisser l’économie en distribuant directement de l’argent aux gens et aux institutions non-bancaires.
Selon moi, l’effondrement déflationniste a déjà commencé. Nos marchés boursiers ne semblent pourtant pas encore avoir reçu le mémo.
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