Nombre d'analystes ont relevé et commenté le fait que les placements des banques commerciales auprès de l'Eurosystème, et tout particulièrement les montants placés sur la facilité de dépôt, ont atteint des sommets. Ainsi, les banques européennes ont déposé presque 528 milliards d'euros en usant de cette fameuse facilité au 17 janvier 2012.
Ces records successifs sont pris pour la preuve que la confiance s'est encore détériorée au sein de la communauté financière, que les banques restent méfiantes en refusant de se prêter et que le fonctionnement du marché interbancaire n'est en somme toujours pas réparé depuis la faillite de Lehman Brothers.
S'il est vrai que la prudence semble de retour sur le marché interbancaire, le refus par certaines banques créditrices de prolonger leurs prêts à certaines banques débitrices n'explique pas, à lui seul, la hausse des euros déposés auprès de l'Eurosystème. La cause essentielle de ce phénomène est plutôt à chercher dans la production accrue d'euros.
En effet, le graphique permet d’observer une corrélation flagrante (coefficient de 89,7%) entre le total du bilan consolidé de l'Eurosystème (comprenant donc aussi les banques centrales des 17 pays membres) et le total des montants que les banques déposent auprès de leur banque centrale nationale respective. Nous allons voir que cela n’est pas le fruit du hasard.
Graphique : Total du bilan de l'Eurosystème ...
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