Que signifie le ratio Dow/or [Dow/Gold Ratio] ?

Acheter de l’or vous permet d’éviter les risques de l'échec financier de quelqu’un d’autre… « Beaucoup de gens font attention au ratio Dow/or [Dow/Gold Ratio]», écrit Adrian Ash chez BullionVault. Cette mesure brute des actions versus des trucs obtient près de cinq millions de résultats sur Google, révélant près de 650 articles sur le ratio Dow/or. Le volume de recherche pour le terme «Dow Gold » n’a pas battu celui du terme « Kim Kardashian » ou « DSK »par exemple, au cours des cinq dernières années (pas même pour le terme « Reggie Bush », l’ex de Kim). Mais ces termes culminant fin 2008 et au milieu de l’année 2011 ont presque atteint les volumes de recherche pour « bon du Trésor », un marché évalué à deux fois la valeur de tout l’or du monde. Donc d’où vient cet intérêt ? Le ratio Dow/or dresse la carte, au cours du temps, de la façon dont l’indice des bourses américaines, le Dow, performe en termes d’or, plutôt qu'en termes de dollars uniquement (en nominal, non ajustés pour l’inflation). Diviser le nombre de points dans le Dow Jones Industrial Average (DJIA) par le cours de l’or en dollars l’once est assez simple. Le but est plus complexe : montrer comment investir dans l’Amérique du monde des affaires, la « Corporate America » (c’est « l’économie la plus prospère au monde » nous rappelle le professeur d’Harvard Niall Ferguson) se maintient contre un morceau de métal sans rendement et relativement inutile et qui en fait peu… il ne rouille même pas. L’investissement dans l’Amérique du monde des affaires n’allait pas fort il y a 80 ans, un 4 juilet, par exemple. Alors que la Grande dépression prenait de l’ampleur, le ratio Dow/or marquait le jour de l’indépendance en chutant à son niveau le plus bas depuis 1900, et juste après que naissait le Dow Jones Industrial Average. Le vendredi 8 juillet 1932 le Dow finissait la bourse à 41 points, alors que les cours de l’or se maintenaient fermement à 20,67 dollars l’once, puis son cours officiel comme mandaté par le dollar de l’étalon or des Etats-Unis. Evalué en or (qui était toujours de la monnaie à l’époque), la bourse américaine est passée sous les 2.0, et montrait une baisse de plus de 90% de son pic sur de trois ans et demi avant, atteignant so...

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