Action, bons, courbe de rendement et or.
« Les seuls personnes qui se réjouissent en 2018 semblent être les investisseurs en bourse », écrit Adrian Ash pour BullionVault.
Les marchés des actions en occident ont grimpé de 11,8% (PDF) ces douze derniers mois et ont affiché des gains de 14,2% par an depuis 2015.
Il s’agit de bien plus que de la moyenne des gains annuels de 8% observée au cours des trois dernières décennies, selon l’indice MSCI World Index des actions des marchés développés.
Cela se produit aussi alors que l’inflation du coût de la vie s’est réduite, se divisant par deux quasiment depuis 2015 à 1,2%, par rapport à la moyenne de trente ans dans les économies les plus avancées dans le monde.
Les dix premières entreprises du MSCI sont américaines, comme Apple, Microsoft ou Amazon, le trio de tête.
En observant uniquement la bourse US, l’on peut voir que les entreprises cotées n’ont été plus chères, par rapport aux bénéfices des entreprises, qu’une seule fois dans l’histoire et ce lors du pic de la bulle des actions technologique dans les années 1990.
Le grand krach de 1929 a commencé quand les actions s'évaluaient à 30 fois leurs gains annuels. Aujourd’hui, elles représentent presque 10% de plus… se négociant à 33 années de gains selon le ratio prix sur revenu de Shiller, et ce alors que les bénéfices des entreprises se sont eux-mêmes accrus.
Les investisseurs ont stimulé ces ferveurs haussière comme jamais.
Les dettes de marge chez les courtiers en bourse américains se tenaient...
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