Les craintes de déflation se font insistantes, et avec son impact sur le cours de l’or, dont un certain nombre d’observateurs pensent qu’il pourrait alors baisser. Tentons de clarifier les choses.
La déflation fait peur, mais ça n’a pas toujours été le cas. La baisse généralisée des prix est même une chose normale dans un régime d’étalon-or : la quantité de monnaie est constante, en conséquence les prix des biens baissent au fur et à mesure qu’ils incorporent des progrès de productivité (on en a plus pour son argent). Ron Paul a fait remarquer qu’aux Etats-Unis les prix de gros ont chuté de 47% de 1879 à 1900 alors que la croissance économique moyenne s’élevait à p...
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