La plupart des gens ne peuvent simplement pas imaginer une hyperinflation du dollar, pas plus qu’un résident de San Francisco pourrait imaginer un tremblement de terre du type de ceux survenus en 1906 et 1989. Certains choisissent simplement de ne pas se morfondre sur de telles possibilités, et les rationalisent grâce à des faits existentiels inévitables sinon abstraits.
La confiance en le dollar et la vélocité de la monnaie
La vélocité de la monnaie peut être définie par le PIB divisé par la masse monétaire.
Depuis la crise financière, la masse monétaire M2 a augmenté de plus de 45%. Sur la même période, le PIB n’a augmenté que de 13 à 14%. La vélocité a donc substantiellement diminué. Bien que plus de dollars aient été dépensés et que le PIB ait augmenté, la croissance du PIB reste loin de la croissance de la masse monétaire.
Il existe aujourd’hui plus de dollars qu’à n’importe quel autre moment de l’Histoire, et des dollars continuent d’être créés plus rapidement que le rythme de croissance. La vélocité de la monnaie devrait donc être au plus bas depuis la naissance du dollar. Et c’est le cas. La vélocité de la monnaie continuera de chuter jusqu’à ce que les choses changent.
Encore une fois, le dollar pourrait chuter rapidement en cas de perte de confiance, même si la vélocité diminue. A dire vrai, c’est historiquement ce qui se passe. Et des centaines de raisons pourraient e...
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