Je m’étais promis de discuter de la manière dont fonctionne le système bancaire commercial et des implications que son fonctionnement pourrait avoir sur une ruée sur l’or, mais me suis aperçu qu’avant de discuter les facteurs qui affectent une ruée sur l’or des banques, je devrais me pencher sur les types d’actifs liés à l’or qu’une banque commerciale est susceptible de posséder. Ce n’est qu’en les connaissant que nous pourrons comprendre les risques qui leur sont associés et les dynamiques d’une panique sur l’or des banques (non, je n’avais pas prévu de le faire à l’avance).
Dans le cas du prêt d’or, il y a deux types d’emprunteurs, puisqu’il n’y a que deux choses qui peuvent être faites avec de l’or emprunté (personne n’emprunte de l’or pour le garder chez soi et le contempler) :
1. Ceux qui l’intègrent dans leur inventaire (bijoutiers, ateliers monétaires)
2. Ceux qui le vendent (occupent une position à découvert pour profiter de sa baisse de prix), soit
2a. les investisseurs et spéculateurs (hedge funds et individus), ou
2b. les sociétés minières
Si vous êtes insolvable, ce qui ne veut rien dire de plus que le fait qu’une banque commerciale estime pouvoir vous faire confiance en matière de remboursement de prêts, alors une banque commerciale vous demandera une garantie susceptible d’être saisie si vous ne la remboursez pas. Un exemple de ce système est le prêt immobilier que vous contractez pour acheter « votre » maison.
Pour le cas de l’or, la banque commerciale peut s’assurer que vous disposiez de l’or nécessaire au remboursement de votre prêt et mette en place un contrat de type...
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