Taux fixe ou variable ?

Lorsque l’on demande un avis à son entourage sur un prêt bancaire en France, on se voit souvent opposer une réponse ferme : « surtout pas un taux variable ! » Il est vrai qu’historiquement – pour des raisons qu’il serait extrêmement intéressant d’étudier séparément d’une manière plus approfondie – les français préfèrent les taux fixes aux taux variables. Si l’on prend pour exemple les prêts immobiliers contractés en France, environ 90% des crédits à moyen et long terme sont fixes, tandis qu’aux États Unis, au Royaume-Uni ou encore en Espagne, les mêmes prêts sont généralement indexés (le plus souvent sur un indice monétaire ou obligataire : Euro interbank offered rate/EURIBOR, Euro OverNight Index Average/ EONIA, Bons du Trésor à taux fixe et à intérêt annuel/ BTAN). Mais au-delà de la préférence française pour les taux fixes, on peut se demander quels sont les conséquences économiques de ce choix. Pour répondre à cette question, il est important de regarder le point de vue des débiteurs mais aussi celui des créanciers et des épargnants. En premier lieu, lorsque l’on regarde les effets d’une évolution des taux du point de vue des débiteurs, il faut bien comprendre que le type de taux auquel ils ont souscrit n’est...

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