J’ai pu lire autant d’articles expliquant que la hausse des taux d’intérêt serait baissière pour l’or que d’articles assurés du contraire. Quelle opinion croire ? La réponse simplifiée est qu’elle n’est ni haussière ni baissière. Continuez de lire pour en savoir plus.
Je commencerai par souligner ce qui est arrivé aux taux d’intérêt nominaux au cours des marchés haussiers de long terme de l’or survenus ces cent dernières années. Les taux d’intérêt ont généralement eu tendance à baisser pendant le marché haussier des années 1930 et celui survenu entre 2001 et 2011. Ils ont grimpé pendant le marché haussier des années 1960 et 1970. Ainsi, l’Histoire nous apprend que la tendance des taux d’intérêt nominaux ne détermine pas la tendance du prix de l’or sur le long terme.
Comme nous pouvons le voir, des marchés haussiers de l’or peuvent se développer en parallèle à des taux d’intérêt en hausse ou en baisse, mais nous ne devrions pas en conclure que les taux d’intérêt n’ont aucune conséquence sur la tendance haussière ou baissière de l’or. Les taux d’intérêt nominaux ne sont pas importants, mais les taux d’intérêt réel sont extrêmement significatifs. Disons simplement que des taux d’intérêt réels très bas ou en baisse sont haussiers pour l’or, alors que des taux d’intérêt réels en hausse ou élevés sont baissiers. Par exemple, alors que le prix de l’or grimpait pe...
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