En 1932, au milieu de la grande dépression, l’argent avait bien du mal. Il avait atteint le cours plancher de 24 cents l’once d’argent fin alors que les forces de la déflation assaillaient toutes les matières premières sans distinction. Les choses pouvaient-elles encore empirer, car l’on entrevoyait pas du tout la fin du tunnel et les actifs partout en Amérique et dans le monde étaient détruits sans pitié?
Finalement, cela fut l’année la plus sombre pour l’argent et la tendance des cours se renversa pour pointer en fin de compte vers un zénith inespéré. Entre 1932 et 1980, l’argent a progressé de 24 cents à 50 dollars l’once, ce qui correspond à une augmentation de 200 fois en 48 ans !
Comparons d’autres secteurs d’investissement sur une période de temps équivalente. L’indice S&P-500 a atteint un cours plancher en 1932 de 4,40 et a atteint 114 au moment où l’argent atteignait son sommet en 1980. Cela représente une augmentation de 26 fois son niveau de départ ou un huitième de la progression réalisée par l’argent. Le Dow Jones a touché son cours le plus bas en 1932 avec indice de 43 et il a progressé et atteint 924 en 1980 soit une performance de 21 fois son niveau de départ.
Le cours de l’or était de 20$ en 1932. Avec un cours record de 875 $ en 1980, cela nous donne une multiplication de son cours par 44, soit environ le quart de la performance extraordinaire de l’argent. Je dois concéder que cela est un peu injuste parce que le cours de l’or était fixé par décret depuis 1932. En effet, si l’on avait permis à son cours de flotter librement, il aurait certainement baissé au dessous des 20$ l’once et aurait probablement défié la performance réalisée par argent.
Mais quid des autres matières premières? Prenons le cuivre comme métal de base par exemple. Il a atteint son cours le plus bas à environ 5 cents la livre en 1932 avant d’atteindre ...
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