‘L’engagement de l’émetteur’ est un terme que j’ai utilisé récemment pour décrire ce par quoi sont soutenues les monnaies fiduciaires. L’objectif de cet article sera d’approfondir ce principe, dans la mesure où il y a de grandes chances qu’il soit bientôt remis en question sur le marché des devises, notamment du fait de la position actuelle de l’euro.
Pour commencer, nous verrons les principales différences entre or et devises fiduciaires. Lorsqu’il est utilisé comme monnaie, l’or n’a pas de prix puisqu’il est échangé contre des biens et services. Cas unique parmi les monnaies, il était demandé partout dans le monde, et par tous puisqu’il servait aussi bien au commerce national et au commerce international. Une monnaie fiduciaire est uniquement utilisée comme monnaie dans la juridiction au sein de laquelle elle est créée, et les étrangers qui en possèd...
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