Warren Buffet et l’or

La légende de Wall Street, Warren Buffet, a, comme vous le savez peut-être, déclaré que l’or n’est pas un investissement. Il a raison, mais il n’est pas allé jusqu’au bout de son argument. Il n’est pas allé jusqu’à expliquer ce qu’est vraiment l’or, mais peut-être l’a-t-il fait intentionnellement pour pousser les gens à tirer leurs propres conclusions. De mon opinion, il n’y a qu’une seule conclusion à en tirer, parce qu’il n’existe que deux alternatives lorsqu’il en vient à allouer des actifs à un portefeuille, qu’il soit privé ou institutionnel. Vos actifs sont soit un investissement, ce que l’or n’est pas, soit de la monnaie, ce que l’or est. Mr. Buffet définit l’investissement comme le ‘transfert de son pouvoir d’achat personnel à d’autres dans l’espoir d’en tirer plus de pouvoir d’achat dans le futur’. En d’autres termes, cela revient à mettre son argent en danger tout en espérant avoir pris la bonne décision. Notez que Mr. Buffet fait exprès d’utiliser les termes ‘pouvoir d’achat’. Il ne dit pas ‘monnaie’. Il comprend parfaitement que la monnaie n’est aujourd’hui plus une mesure de richesse constante. Le pouvoir d’achat de 100 livres aujourd’hui sera de moins de 100 livres dans un an en raison de l’inflation. Ainsi, le succès d’un investissement doit être mesuré en fonction de son pouvoir d’achat pour déterminer s’il peut augmenter notre capital. Si la monnaie était saine, pour utiliser un terme qui est désormais devenu rare, elle serait capable de préserver son pouvoir d’achat. Lorsqu’Isaac Newton inventait l’étalon or classique dans les années 1700, il donnait vie à une politique monétaire capable de protéger le pouvoir d’achat de la livre sterling. Durant plus de deux siècles, le pouvoir d’achat de la livre ne fluctua que très peu – jusqu’en 1914, date à laquelle l’invention de Newton fut abandonnée. Depuis lors, la monnaie ne fut plus jamais la même. Mais qu’en est-il...

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