La préservation de la richesse a constitué le critère d’investissement le plus important pendant des siècles. Accumuler des richesses demandant des décennies, cela était réalisé en réinvestissant de façon prudente des profits et des dividendes. Mais au 20ème siècle, avec l’inflation des actifs due à l’expansion du crédit, la création monétaire gouvernementale et un important levier financier, les règles du jeu de l’investissement ont changé. Les retours sur investissements qui étaient réalisés après des années, sont maintenant réalisés chaque mois ou au mieux chaque trimestre. Les retours sur investissements annuels qui n’atteignaient pas les nombres à deux chiffres sont devenus inacceptables. Avec de telles attentes, la prudence et l’axiome de conservation des richesses se sont vus jetés par-dessus bord. Les banques suisses connues pour leur ultra-conservatisme constituent la meilleure preuve de ce changement d’attitude reposant sur l’avarice. Leurs bilans, qui étaient les plus conservateurs de toutes les banques, sont maintenant les plus faibles avec un levier financier de 70. Les investissements dans les actions qui entraient dans la composition des portefeuilles pour y être conservés des années n’y restent plus maintenant que quelques mois. Et bien que la génération actuelle ne comprenne pas la nécessité d’une conservation des richesses, elle va bientôt y revenir ! Une fois que les investisseurs réalisent que la tendance sur le marché des actions n’est qu’une correction d’un marché fortement baissier, ...
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