L'or et la menace du Grexit

J’ai d’abord été surpris de voir le prix de l’or stagner à mesure que la possibilité de voir la Grèce quitter la zone euro devenait de plus en plus palpable, suite à l’échec des négociations et à la publication du résultat du référendum grec. Après tout, nous aurions pu nous attendre à ce que les « actifs à risque » en souffrent, et à ce que les actifs dits de préservation de capital soient plus recherchés, du moins temporairement. Mais après avoir réfléchi à la question, j’en suis arrivé à la conclusion que l’absence de réaction de la part de l’or (qui a en fait vu son prix baisser, et a en conséquence réagi à la nouvelle) pouvait être facilement expliquée. Tout d’abord, les spéculateurs ont augmenté leur position nette à la vente sur les contrats à terme de l’ordre de pl...

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