Article de Gary Christenson, publié le 4 mars 2016 sur SilverSeek.com :
« Le ratio or/argent est utilisé depuis longtemps pour identifier les
moments propices à l’achat et à la vente aussi bien de l’or que de l’argent.
Pourquoi ?
À l’occasion de tous les plus bas de l’or aussi bien que de l’argent de
ces 40 dernières années, le cours de l’argent est tombé plus bas et plus
rapidement que celui de l’or. Ce qui signifie qu’à ce moment-là, le ratio
or/argent se creuse.
À l’occasion des plus hauts de l’or et de l’argent, le ratio a tendance à
se réduire vu que l’argent progresse plus vite que l’or. Comme le dit Jim
Sinclair, l’argent est l’or sous stéroïdes.
Examinons le graphique ci-dessus montrant le ratio or/argent mensuel de
ces 40 dernières années. J’ai mis en évidence les 6 plus hauts les plus extrêmes
en les entourant d’un ovale vert.
Durant 5 de ces 6 occurrences, un ratio élevé or/argent a indiqué un plus
bas de l’argent établi ou imminent. La seule exception mineure fut lorsque
l’argent atteignit 4,01 dollars en novembre 2001 et que le pic du ratio
or/argent se soit seulement manifesté en mai 2003. Mis à part cet épisode, le
ratio est habituellement un indicateur précis pour signaler un plus bas
majeur de l’argent.
Pour plus de précision, admettons qu’un signal d’achat pour l’argent a
lieu lorsque le ratio or argent atteint des extrêmes et que le cours
hebdomadaire de l’argent clôture au-dessus de sa moyenne mobile à 5 semaines.
Ratios mensuels extrêmes et clôtures de l’argent au-dessus de la
moyenne mobile à 5 semaines :
- Juin 1982 de juillet 1982
- Août 1986 5 septembre 1986
- Février 1991 8 mars 1991
- Mai 2003 11 avril 2003
- Novembre 2008 28 novembre 2008
- Février 2016 29 janvier 2016
Les 6 plus hauts majeurs du ratio or/argent sont indiqués sur le graphique
en en-tête par des ovales verts. C’est aussi le cas sur le graphique du Comex
ci-dessous. Notez à nouveau qu’à une exception près, les plus bas furent
accompagnés par un ratio record, novembre 2001 étant la seule exception.
Et alors ?
Sur base de cette analyse simple, on peut voir que l’argent a atteint un
plus bas de plusieurs années en décembre 2015 et a confirmé ce plus bas en
clôturant au-dessus de sa moyenne mobile à 5 semaines et en enregistrant un
ratio or argent légèrement supérieur à 80, le plus élevé de ces 20 dernières
années et le pic le plus extrême depuis le crash des cours de l’or et de
l’argent de 2008.
Du plus bas de l’argent du 14 décembre 2015 à 13,61 dollars, nous en
sommes aujourd’hui à 15,43 dollars, soit presque 2 dollars de plus l’once.
Bien sûr le marché papier de l’argent va repartir à la baisse vu qu’il est
géré par le trading à haute fréquence, mais le ratio montre bien que le plus
bas de l’argent a été atteint il y a environ 2 mois.
Remarquez les lignes logarithmiques sur le second graphique. Elles sont
quelque peu arbitraires mais représentent en gros la fourchette basse (bleu),
moyenne (vert) et haute (rouge) du cours de l’argent. Pour 2016, la ligne
verte se situe autour de 25 $ tandis que la ligne rouge près de 50 $
montre combien vaudra le métal en cas de grosse hausse de l’argent. L’argent
à 50 dollars l’once cela se produira, peut-être en 2017. »
