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Nous avons pu
d�terminer le record exact du prix de l�or au jour pr�s il y a trois
semaines, et l�or s�est depuis retranch�. Les graphiques sont un peu plus
compliqu� que �a, et certaines informations sont conflictuelles, mais tentons
d�y voir plus clair. Je n�ai pas publi� de mise � jour ces trois derni�res
semaines, puisque j�attendais que le d�clin actuel se
manifeste (nul besoin de travailler sans raison).
Sur le graphique ci-dessous,
qui pr�sente le prix de l�or sur six mois, nous pouvons voir comment le
d�clin actuel a �t� aliment� par une chute soudaine qui a perdu de sa force
au fil du temps. Il semblerait aujourd�hui qu�une tendance mineure � la
baisse se soit d�velopp�e pour repr�senter un biseau descendant en fanion. Un
ralliement semble imminent, rendu possible par une
� piercing p�n�trante � apparue vendredi, mais aussi par le
fait que le dollar ait atteint l�un de ses objectifs sur le court terme et
ait �t� survendu mercredi et jeudi � chose sur laquelle nous reviendrons.
C�est ce dollar fort qui a forc� l�or et l�argent � la baisse ces derni�res
semaines. Ce qui est d�cevant pour les haussiers est toutefois le fait que
les rapports de Commitments of Traders n�aient pour
l�instant pr�sent� aucune pr�vision de baisse.
�
 
Ce graphique pr�sentant le
prix de l�or sur un an nous servira d�outil de comparaison pour les
graphiques de Commitments of Traders qui se
trouvent plus bas.
La structure de Commitments of Traders pour le march� de l�or s�est
adoucie ces derni�res semaines, mais pas suffisamment pour donner beaucoup
d�espoir aux haussiers.
Ce graphique du prix de l�or
sur quatre ans est int�ressant parce qu�il nous permet d�observer la tendance
de base potentielle qui se forme depuis plus d�un an. De nombreux analystes
ont tent� de la d�finir, puisqu�il ne s�agit pas l� d�une formation de t�tes
et �paules ou d�une formation en triangles, mais de quelque chose de
diff�rent. Il s�agirait selon certains d�une formation en triangles en t�te
de poisson, qui est un type de formation en triangles dont les limites
convergent � un rythme exponentiel. Comme vous pouvez le voir, s�il s�agit
r�ellement d�une formation en triangles en t�te de poisson, une perc�e est
imminente, et comme pour les formations en triangles traditionnelles, elle
pourrait appara�tre dans n�importe quelle direction.
Compte tenu de la situation g�opolitique actuelle, du fait que la Russie ait
�t� d�clar�e �tre le nouvel ennemi par le complexe militaro-industriel
am�ricain � pour des raisons d�velopp�es dans Why
they are making an enemy of Russia, disponible
gratuitement en ligne � du fait qu�Isra�l r�duise Gaza � feu et � sang, de
l�influence n�gative du ralliement sur le dollar et des pr�visions de Commitments of Traders, la cause des haussiers est loin
d��tre gagn�e. Mais bien que nous devrions nous
attendre � un ralliement sur l�or � mesure que le dollar se consolide, son
prix ne parviendra peut-�tre pas aujourd�hui � percer la formation en triangles
� la hausse.
Le graphique de long terme sur
15 ans montre que l�or est dans une position critique, et se retrouve coinc�
entre la tendance baissi�re pr�sent�e en rouge et sa ligne de support � la
hausse. Il s�agit d�une position id�ale pour la naissance d�une nouvelle
tendance haussi�re, et les facteurs saisonniers y sont favorables, bien que Commitments of Traders ne soit pas positif.
Sur ce graphique de l�indice du dollar sur six mois, nous pouvons voir que le
dollar a �t� surachet� la semaine derni�re avant de commencer � se r�tracter
dans la journ�e de vendredi. Une nouvelle phase de consolidation est
attendue, bien que le dollar puisse flamber si le march� des actions s�effondrait.
Notons que les obligations ne rempliraient cette fois-ci pas le r�le de
r�serve de valeur qu�elles ont jou� en 2008. Apr�s des ann�es de taux
d�int�r�t proches de z�ro, ils ne peuvent aujourd�hui que grimper, et s�ils
le faisaient, les prix des obligations devraient s�effondrer eux-aussi, en
parall�le au march� des actions. Voil� quelle sera la cons�quence d�une
croissance �conomique bien plus rapide que pr�vue faisant pression sur les
taux d�int�r�ts dans un environnement d�endettement excessif et d�une diminution
trop longtemps attendue du programme d�achat d�obligations de la Fed.
Sur le graphique du brut l�ger sur six mois, nous pouvons d�celer un prix
�tonnement faible compte tenu de ce qu�il se passe actuellement au
Proche-Orient et en Russie. Il est important de noter qu�il a enregistr� une
chute alors que le march� des actions plongeait la semaine derni�re. Voil�
qui sugg�re que son prix devrait s�effondrer en parall�le au march� des
actions. Ce n�est pas une bonne nouvelle en soi pour l�or ou pour l�argent.
Pour ce qui est du march� des actions dans son ensemble, bien qu�il ait
plong� une journ�e durant la semaine derni�re, sa tendance ne s�est toujours
pas lib�r�e du biseau ascendant en fanion pr�sent� par le graphique du
S&P500 sur 8 ans que vous trouverez ci-dessous. Le biseau en fanion se
referme, et un certain nombre de participants au march� devraient bient�t se
ruer vers la sortie et tenter de fuir tous en m�me temps, ce qui pourrait
donner lieu � un d�clin brutal. Il est consid�r� prudent de se d�barrasser de
ses ETF et options put avant qu�une telle situation se pr�sente.
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