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Le Shanghai Gold Exchange fait un pas de plus vers son objectif de devenir
premier centre mondial de l’or.
- La
Chine teste les systèmes du SGE en vue d’établir un fixing du prix de l’or en
yuans.
- Le SGE
a ouvert l’année dernière afin de permettre un négoce sur l’or physique
plutôt que sur les contrats à terme du Comex.
- Le
fixing de l’or en yuans, qui a obtenu un important support régional, fera
bientôt concurrence au LBMA.
- La
Chine est désormais le plus gros acheteur et producteur d’or du monde.
- Le
gouvernement chinois et la Banque populaire de Chine ont une grande affinité
pour l’or.
L’objectif de la Chine
de devenir un centre mondial du négoce de l’or et un centre financier
international est plus proche que jamais de devenir réalité.
Des tests ont été
conduits le mois dernier dans le but de lancer un fixing du prix de l’or en
yuan, comme l’a expliqué Reuters.
La Chine, qui est le
plus gros producteur et acheteur d’or à l’échelle mondiale, estime que son
poids sur le marché lui donne le droit de déterminer le prix de l’or
physique. Elle se manifeste à une heure où l’étalon établi depuis un siècle
qu’est le fixing de Londres fait l’objet de remises en questions en raison
d’accusations de manipulation de marché.
Le nouveau Prix de l’or
chinois pourrait voir le jour avant la fin de l’année.
Le SGE a ouvert ses
portes l’année dernière pour le négoce de contrats sur l’or physique (barres
d’1
kilogramme). Il s’est rapidement établi en tant qu’important centre
mondial pour l’échange d’or physique, et de nombreux participants se
détachent aujourd’hui du Comex.
De nombreux
investisseurs et sociétés minières ont perdu confiance en le Comex dans la
mesure où le prix y est manipulé à la baisse grâce à des ventes massives de
contrats sur le marché, qui entraînent une forte baisse des prix, favorisent
une dynamique et un sentiment positifs sur le marché de l’or, et réduisent la
demande en investissement
Le nouvel étalon en
yuans devrait rivaliser avec le système du LBMA. Il dispose d’un support
régional important, et devrait jouir de la participation de banques
centrales, dont celles de la Chine et d’autres nations occidentales.
« Les plus grosses
banques chinoises, dont l’Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) et
la Bank of Communications, sont membres de l’échange, aux côtés des banques
étrangères comme Australia and New Zealand Banking Group, Standard Chartered
et HSBC, entre autres, » écrit Reuters
Le LBMA a subi de
lourdes pressions ces dernières années en raison du manque de transparence du
processus de détermination du prix de l’or. Le fixing de l’or en yuans sera
établi par des « membres internationaux membres de la direction du
SGE », et reposera sur des contrats sur l’or physique échangés sur le
SGE.
Le fixing du LBMA est
quant à lui établi par des banques commerciales sur la base de contrats de
gré à gré. Le LBMA a annoncé la semaine dernière qu’il considérait la
possibilité de création d’un marché qui ferait rupture avec le système de gré
à gré.
Retraits sur le SGE
– 50.796 tonnes au cours de la semaine s’étant terminée le 24 avril
Le LBMA s’est engagé
dans des campagnes de relations publiques pour regagner sa crédibilité.
L’ancien système a été réformé l’année dernière, mais le nouveau système ne
se trouve pas être beaucoup plus transparent.
Les banques centrales
sont aujourd’hui considérées comme membres potentiels du LBMA. Voilà qui
devrait saper davantage la crédibilité du LBMA aux yeux des participants au
marché de l’or physique, qui pensent que les banques centrales manipulent le
marché de l’or.
Une déclaration du LBMA
défend le manque de transparence de l’association, et indique que « le
rôle des banques centrales sur le marché de l’or physique pourrait entraver sa
transparence, du moins au niveau public ».
Voilà qui devrait
toutefois donner une influence accrue à l’association qui, suite à son
programme de restructuration, a été forcée d’offrir des sièges à des banques
chinoises. Ces banques n’ont en revanche aucun mot à dire concernant la
détermination du prix de l’or.
La décision d’établir un
système de détermination du prix de l’or en yuans n’est que naturelle. La
Chine est le plus gros producteur et officiellement le plus gros acheteur
d’or à l’échelle mondiale.
Comme le dit Reuters,
« La Chine estime que son marché mérite de pouvoir participer à la
détermination du prix de l’or, et a décidé d’entrer en scène alors que le
fixing de Londres fait face à des accusations de manipulation. »
