Les importations d’or de
l’Inde s’affichaient à plus de 150 tonnes au mois de novembre, et ont
enregistré une hausse phénoménale, selon les dires du secrétaire du commerce
indien, Rajeev Kher.
Il y a quelques
semaines, nous expliquions pourquoi la mort du marché de l’or indien a été
grandement exagérée. Les plus récentes données relatives aux importations du
pays le confirment.
Les restrictions
imposées aux Indiens en août 2013 ont été levées à la fin du mois dernier.
Malgré le fait que certaines demeurent en place, les importations d’or ont
grimpé au mois de novembre de 571% par rapport au mois de novembre 2013, avec
plus de 151,58 tonnes.
Voilà qui représente une
hausse de 9% par rapport aux 109,55 tonnes enregistrées un mois plus tôt.
Le gouvernement indien a
reconnu l’impact destructeur de sa politique 80 :20 – une politique qui
obligeait les importateurs d’or à réexporter 20% de leurs importations d’or
avant de réimporter à nouveau. Cette politique a tourné les entreprises vers
la contrebande et donné du pouvoir aux criminels tout en faisant perdre au
pays les 10% de frais de douane imposés à toutes les importations d’or.
Il a été dit que, parce
que la demande a été satisfaite par ces sources informelles, l’abolition de
la politique 80 :20 n’aura pas d’impact trop important sur les
importations d’or de l’Inde. Voilà qui reste encore à voir. Les réseaux de
contrebande sont désormais bien établis et pourraient continuer d’offrir de l’or
moins cher que celui soumis aux taxes gouvernementales.
Ces restrictions ont été
mises en place en raison de l’appétit de la classe moyenne indienne pour l’or,
qui est en grande partie responsable du déficit commercial de l’Inde. Il est
dit que ces restrictions étaient également une tentative échouée de détourner
les Indiens de l’or physique, en faveur de comptes en banques et de l’or
digital ou papier.
Voilà qui souligne l’importance
qu’accordent les Indiens à l’or. Leur demande pour cette seule marchandise
est susceptible d’influencer lourdement le déficit commercial de leur pays.
L’Inde importait
officiellement 5,6 milliards de dollars d’or au mois de novembre. Le déficit
commercial du pays a augmenté pour passer à 16,9 milliards de dollars sur la
même période, malgré la baisse du prix du pétrole. Voilà qui fait pression
sur la roupie, aujourd’hui évaluée à 63 roupies par dollar.
La banque centrale
semble aujourd’hui satisfaite, et devrait continuer d’encourager les
exportations, qui ont récemment augmenté. Le secrétaire du commerce de l’Inde
– Rajeev Kher – a cependant expliqué qu’un taux de change de moins de 62
roupies par dollar pourrait poser problème.
Sur le plus long terme,
en tant que pays qui importe entre 25 et 35% de la production d’or mondiale,
l’Inde devrait être particulièrement bien placée si la guerre des monnaies s’intensifiait
et que le système monétaire global venait à être réinitialisé.
Les importations d’or de
l’Inde s’affichent à environ 1.000 tonnes par an, et la production globale
annuelle est actuellement de moins de 3.000 tonnes.
Je suis d’avis que ce
sont les pays orientaux qui détermineront les politiques monétaires du futur.
Comme l’a remarqué le ministre russe des affaires étrangères, Lavrov, les
sept pays des BRICS ont désormais un PIB combiné supérieur à celui du G7.
Le vieux dicton qui veut
que « celui qui a l’or détermine les règles » devrait redevenir d’actualité.
Comme il l’a fait en 1945, alors que les Etats-Unis étaient le plus gros
propriétaire d’or de la planète, un statut qui leur a conféré le droit de
dicter les termes du système monétaire de Bretton Woods.
