La réponse à la question
ci-dessus est non, bien qu’il s’agisse d’une question piège. La valeur est
quelque chose de subjectif, qui ne peut pas être mise en réserve, ce qui
signifie qu’il n’existe pas de valeur de réserve en tant que telle. Une once d’or,
par exemple, a une valeur différente aux yeux de différentes personnes. Elle
est également évaluée différemment par une même personne dépendamment de sa
situation. Par exemple, vous pourriez accorder une grande valeur à l’or au
moment présent, et lui en accorder beaucoup moins si vous vous retrouviez
seul sur une île déserte sans aucun espoir de secours. Plutôt que nous
demander si l’or est une bonne valeur de réserve, il est plus sensible de
nous demander s’il est une valeur de réserve optimale au sein de notre
société moderne. Et la réponse à cette question ne peut pas être donnée en un
seul mot. Elle commence par « oui, mais »…
L’or a, par le passé, été une
excellente valeur de réserve, bien qu’uniquement si l’achat initial avait été
effectué à un prix « raisonnable », et sur des périodes
relativement longues. Ce que je veux dire par là, c’est qu’il ne sert à rien de
verser une somme fortement élevée pour une once d’or pour ensuite espérer
voir cette once conserver son pouvoir d’achat, même s’il s’agit d’un
investissement de plusieurs dizaines d’années. Ce que je veux dire aussi, c’est
que si vous achetez de l’or alors que sa valeur est relativement modérée,
vous risquez de perdre du pouvoir d’achat, à moins d’être préparé à le
conserver plusieurs décennies durant.
Il est impossible de déterminer
un nombre susceptible de refléter le changement du pouvoir d’achat d’une
devise au travers d’une économie, mais au vu de l’évolution du prix de l’or
en dollars au fil du temps, et grâce à des suppositions basiques relatives à
l’évolution du pouvoir d’achat du dollar, nous pouvons nous donner une idée
de la transformation du pouvoir d’achat de l’or. Voici quelques exemples :
Tout d’abord, entre son haut de
septembre 2011 et son bas de décembre 2015, le prix de l’or en dollar a
décliné d’environ 45%. Il est impossible de calculer l’évolution du pouvoir d’achat
du dollar sur la période (les IPS, officiels comme non-officiels, sont fallacieux),
mais nous pouvons être certains que le dollar a perdu de son pouvoir d’achat.
Nous pouvons donc être certains que l’or a perdu plus de 45% de son pouvoir d’achat
sur cette période de quatre ans.
Deuxièmement, entre son haut de
janvier 1980 et son bas de février 2001, le prix de l’or en dollars a perdu
environ 70%. Une fois de plus, il est impossible de calculer l’évolution du
pouvoir d’achat du dollar sur la période, mais nous pouvons être certains que
le pouvoir d’achat du dollar était bien plus faible en février 2001 qu’il l’était
en janvier 1980. Nous pouvons donc identifier ici une période de 21 ans au
cours de laquelle l’or a perdu substantiellement plus de 70% de son pouvoir d’achat.
Troisièmement, ceux qui ont
acheté de l’or autour de son haut de janvier 1980 (il y a 37 ans) et l’ont
conservé jusqu’à aujourd’hui sont loin d’avoir atteint le seuil de
rentabilité en termes de pouvoir d’achat, même si le prix de l’or est
actuellement 50% plus élevé.
Quatrièmement, en faisant le
même genre de supposition sommaire mais réaliste quant à l’évolution du
pouvoir d’achat, nous pouvons établir qu’il y a eu au cours de ces cinq
dernières décennies deux périodes de 8 à 10 ans au cours desquelles nous
avons enregistré une forte hausse du pouvoir d’achat de l’or.
L’idée est ici que, lorsque l’or
n’est pas une monnaie (le moyen d’échange le plus largement utilisé) il tend
à ne PAS maintenir son pouvoir d’achat sur ce que beaucoup de gens
considèreraient être une période d’investissement normale. Le pouvoir d’achat
de l’or tend à enregistrer d’importantes fluctuations. En restant renseigné
et laissant de côté vos émotions, il vous est possible de tirer profit de ces
fluctuations. Mais vous ne pouvez pas raisonnablement vous attendre à voir l’or
préserver votre pouvoir d’achat si vous en achetez à n’importe quel prix.
