Quelque chose d’assez
intéressant s’est produit alors que la Fed faisait gonfler ses bilans entre
2003 et 2012. A mesure que ses bilans ont augmenté pour passer de 738
milliards à 2,8 trillions de dollars en 2012, le prix de l’argent a grimpé
pour atteindre 35 dollars la même année. Mais à mesure que la Fed a continué
d’accroître ses bilans en imprimant de l’argent et en achetant des actifs
sans valeur, le prix de l’argent a changé de direction pour repartir à la
baisse ces trois dernières années.
Selon le graphique numéro 26
publié dans THE
SILVER CHART REPORT…
… les bilans de la Fed étaient
de 738 milliards de dollars en 2003, et sont passés à 2,8 trillions de
dollars en 2012 grâce à QE1 (qui a ajouté 800 milliards de dollars de dette
bancaire, de bons du Trésor américain et de titres adossés à des actifs
hypothécaires - source) et QE2 (qui en a ajouté 600 milliards de dollars
- source).
La Fed a imprimé de la monnaie à
partir de rien pour acheter ces instruments financiers, et les placer sur ses
bilans. A mesure que le marché a réalisé que les politiques de QE de la Fed
étaient inflationnistes, les investissements sur l’argent ont flambé pour
porter le prix de l’argent à la hausse jusqu’à un record annuel de 35,12
dollars en 2011. En revanche, quelque chose d’intéressant s’est produit après
l’annonce de QE3 par la Fed en septembre 2012.
QE3 a permis à la Fed d’acheter chaque
mois 40 milliards de dollars de titres adossés à des actifs hypothécaires et
45 milliards de dollars de bons du Trésor américain. A compter de la fin de l’année
2012 et jusqu’en 2015, les bilans de la Fed ont gonflé de 1,7 trillion de
dollar pour passer à 4,5 trillions. Les marchés ont commencé à anticiper QE3
après l’annonce par Ben Bernanke, lors d’une conférence qui s’est tenue le 20
juin 2012, que davantage d’assouplissement quantitatif puisse être nécessaire
(source).
Les investisseurs ont commencé à
acheter de l’argent au début du mois de juillet 2012 au prix de 26 dollars.
Au moment où a été annoncé QE3 le 12 septembre, le prix de l’argent était de
35 dollars. Malheureusement, le prix de l’argent n’a pas continué de grimper
en parallèle aux bilans de la Fed, mais a entamé un marché baissier pour
atteindre un record à la baisse de 15 dollars en 2015. Plutôt que de faire
grimper les métaux précieux, QE3 a bénéficié aux marchés des actions et des
obligations.
C’est ce que nous explique THE SILVER CHART REPORT. Comme
nous pouvons le voir, le prix de l’argent est aujourd’hui proche de 14
dollars. La Fed est prise au piège. Bien que certains croient encore que les
banques centrales pourront contrôler les prix de l’or et de l’argent papier
indéfiniment, ce n’est absolument pas vrai.
La Fed et les banques centrales
finiront par perdre le contrôle du marché. L’idée que les prix papier de l’or
et de l’argent puissent atteindre zéro en parallèle à une flambée de la dette
montre à quel point les cerveaux d’un grand pourcentage d’Américains ont été
endommagés.
