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Ces dernières
années, je me suis fait l’avocat de l’or et j’ai
plaidé extrêmement fermement en faveur de l’or comme forme
d’investissement, implorant
pratiquement chacune de mes connaissances d’acheter de
l’or physique et de le placer sous le matelas, dans un trou
creusé au fond du jardin ou bien au fond de leur tiroir à
chaussettes. Je me suis épuisé, sans grand résultat,
à prévenir des conséquences de la catastrophe
financière qui s’annonçait.
Mais depuis que l’or va de record en record,
mon téléphone n’arrête plus de sonner. Tous veulent savoir une chose :
« POURQUOI ? ».
Mais donner une réponse simple est
particulièrement difficile en raison des multiples facettes de
l’or. Doit-on, pour présenter l’or, parler des
déséquilibres de l’offre et de la demande, du manque de
réserves du système financier, des prix ajustés à
l’inflation, du rôle monétaire de l’or, de la crise
du crédit, du papier-monnaie et de l’or physique, de la
pénurie pure, des ETF dans l’or…ou, Dieu m’en garde,
de la manipulation continue et cachée du cours de l’or ?
Il me semble avoir trouvé un point de
départ intéressant que je souhaite présenter
ci-après : j’ai décidé de commencer mes
présentations sur l’or en réduisant le sujet aux
différentes perspectives, pour faire simple, disons les
« trois camps de l’or ».
Les voici :
Le camp occidental (Amérique du nord/Europe)
La majorité des occidentaux
considèrent l’or comme une matière première
essentielle à la bijouterie et très peu en tant
qu’investissement. Très peu d’or afflue dans les pays
occidentaux et de rares mines sont en exploitation. Dans les
sociétés occidentales, l’or n’est ni aimé,
ni haï. Il est très rarement discuté et n’est pas
considéré comme un investissement pertinent.
Le camp oriental (Asie/Moyen-Orient)
La majorité des sociétés
orientales considère l’or comme réserve de valeur.
L’or est principalement vendu sous forme de bijoux mais ces bijoux sont
achetés et conservés, ils constituent richesse de la famille.
Les bijoux en or, les pièces et les petites breloques sont
donnés lors des célébrations annuelles et
utilisés comme dot pour les mariages. L’or est
hérité de génération en générations
et pour une grande part vendu seulement en cas de besoin. L’or joue un
rôle vital dans ces sociétés or.
Le camp des banques centrales (de toutes les banques
centrales)
Pour une banque centrale, l’or c’est de
la monnaie et la meilleure preuve en est qu’elles continuent à
en détenir des montants considérables comme réserves.
Les banques centrales sont toujours les plus grands détenteurs
d’or physique même si les monnaies papier ont pris la place de
l’or comme standard il y a environ 40 ans.
L’objectif premier d’une banque centrale
est de réguler le système monétaire basé sur le
papier monnaie de son pays (et du monde) qui a été
adopté comme moyen d’échange. Ce n’est pas une
tache aisée depuis 1971 parce que tous les pays sont dans des
systèmes de monnaies fiduciaires non garanties et flottantes, et le
cours de l’or est un élément essentiel de leur analyse,
même si elles n’en discutent pas publiquement.
Une fois qu’une personne a compris les trois
camps de l’or, elle va être en mesure de réfléchir
aux différents niveaux du marché de l’or et pourra
commencer à accumuler des connaissances sur l’or. Elle sera en
mesure de comprendre les motivations des participants du marché et
commencera à comprendre le « POURQUOI » et
voudra nécessairement ensuite participer à ce qui va probablement être le
plus grand marché haussier de l’histoire financière.
Bix Weir
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