Les gains des minières, un signe de hausse

Le prix de l’or est passé bien en-dessous de la barre des 1.100 dollars le mois dernier, après que de vicieux déclins ont déclenché une série de ventes massives d’actions minières. Mais le secteur a depuis pu reprendre son souffle alors que l’or regagnait du terrain pour reprendre 3,4% au cours de ces trois dernières semaines.

Dans l’ensemble, les sociétés minières ont enregistré des gains de 7%. Les plus grosses sociétés, comme Barrick et Goldcorp, ainsi que la société de redevances minières Franco-Nevada, ont enregistré des gains de 6 à 8%. C’est plus de deux fois la récente hausse de l’or, et le signe d’une relation typique entre les actions minières et les mouvements du prix de l’or.

Les grandes perdantes ont été les sociétés sud-africaines telles que Sibanye, Harmony, Gold Fields et AngloGold, qui ont enregistré de mauvaises performances en période de hausse du prix de l’or et en raison de l’affaiblissement du rand face au dollar.

Romarco a enregistré les plus gros gains, avec 53%. Ce mouvement reflète l’offre de reprise faite par OceanaGold, qui devrait voir les actionnaires de Romarco posséder 49% des deux sociétés combinées, et faire du projet Haile Gold un actif clé.

Les sociétés de redevances minières n’ont pas fait preuve de surperformance depuis la baisse du prix de l’or. Par le passé, elles ont eu tendance à surpasser les minières, les investisseurs appréciant notamment la simplicité de leur modèle d’entreprise. Cette absence de surperformance peut laisser supposer un appétit accru en actions minières.

Certains analystes ont en effet noté que la récente reprise du prix de l’or et des actions minières est un bon signe.

Ce qui ne veut pas dire qu’ils s’attendent à un retour imminent à un marché haussier. L’idée reste cependant que les vents sont favorables, du moins pour le moment, alors que l’or se maintient au-dessus des 1.100 dollars.