Une Fed conciliante pourrait faire grimper l'or

Le cours de l’or et les taux d’intérêt réels américains ont depuis longtemps une corrélation inversée. L’or a pu atteindre des records historiques alors que s’enchaînaient les programmes de QE aux Etats-Unis ; et suite aux politiques de resserrement monétaire mises en place par la Fed, l’or a entamé un marché baissier.

Le cours de l’or a cependant manqué d’atteindre de nouveaux records à la baisse suite à la hausse des taux d’intérêt par la Fed à la fin de l’année dernière. Et la situation dans laquelle se trouvent actuellement les marchés financiers laisse supposer que nous ne verrons pas de nouvelle hausse des taux aussi tôt que nous aurions pu le penser. L’or n’a donc pour le moment plus aucune raison de baisser.

La débâcle actuelle devrait suffire à convaincre la Fed de ne pas faire grimper davantage les taux, sans quoi elle risquerait de perdre de sa crédibilité et sa capacité à signaler ses intentions aux marchés. Si elle publiait un rapport conciliant, alors la hausse du prix de l’or qui surviendra en conséquence pourrait être substantielle.