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Nous
avons récemment beaucoup pu entendre qu’une hausse des taux d’intérêt par la
Fed serait mauvaise pour l’or. Suite à sa dernière réunion, la Fed a manqué de
faire grimper les taux, et l’or est reparti à la hausse.
C’est
un phénomène assez étrange. Alors même que l’or plongeait, les taux d’intérêt
étaient forcés à la baisse. Et aujourd’hui, la menace d’une hausse des taux
d’intérêt est soudainement mauvaise pour l’or, et une absence de hausse lui
est positive. Vraiment ? Je me contenterai de conserver ma théorie qui
veut que l’or monte quand le dollar baisse. Merci bien. Je n’ignore cependant
pas ce que Main Street pense de l’or sur le court terme, et continue d’agir
en conséquence.
Il
n’y a pas que l’or qui est affecté par les décisions de la Fed quant aux taux
d’intérêt. C’est aussi le cas des actions. La menace d’une hausse des taux
est perçue comme étant négative pour les marchés boursiers.
L’or
s’est effondré parce que le dollar a grimpé. La première hausse survenue
après la décision de la BCE d’accroître son programme de QE n’a pas affecté
l’or. Mais tôt ou tard, quelque chose devra céder. La relation inverse que
nous percevons entre l’or et le dollar depuis 2011 est évidente. La Fed n’a
pas fait grimper les taux. Le dollar est monté. Et l’or a baissé.
Je
l’ai déjà dit à plusieurs reprises, et le répèterai encore. Comment un pays
qui se noie dans une dette de près de 20 trillions de dollars, et dont les
obligations liées à Medicare, à la sécurité sociale et autres programmes
gouvernementaux tels que les pensions de retraite de millions de personnes
s’élèvent à plus de 70 trillions de dollars, pourra-t-il maintenir le dollar
en tant que devise forte ? La situation ne durera pas. Simple question
de mathématiques.
Malgré
les problèmes des Etats-Unis, le reste du monde continue de les observer
comme le dernier bastion de sécurité. Peut-être est-ce parce qu’ils ont la
plus grosse armée du monde. Allez savoir.
La
raison pour laquelle posséder de l’or dans un tel contexte est que les
banques centrales et les gouvernements finiront par tout faire sauter. La Fed
a failli faire un faux-pas en 2009, avec l’aide du Congrès et du système
bancaire. La Fed et le Congrès ont jeté 9 trillions de dollars dans les
griffes de la dernière crise. Les autres pays n’ont pas été aussi proactifs,
et je crois qu’ils pourront s’effondrer les premiers, notamment le Japon. La
chine fait elle-même face à sa propre crise, et nous ne pouvons pas compter
sur elle pour sortir le monde du pétrin dans lequel il est embourbé.
La
Fed sait très bien qu’elle a des problèmes. Ben pourrait bientôt mettre sa
retraite de côté et sortir son hélicoptère pour venir distribuer de l’argent
à tout le monde. Sans quoi la Fed devra forcer les taux d’intérêt dans le
rouge, mettre en place un nouveau programme de QE ou trouver un nouveau lapin
à sortir de son chapeau. Pourquoi n’a-t-elle pas fait grimper les taux comme
l’avaient annoncé les journalistes de la CNBC. Elle n’a pas eu un coup de
peur. Elle a simplement observé ce qui se passe à l’étranger, et sait très
bien que des scénarios similaires se développeront bientôt sur son
territoire.
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