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Cours Or & Argent

L’or entre en phase de backwardation !

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Publié le 27 mars 2013
413 mots - Temps de lecture : 1 - 1 minutes
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Rubrique : Or et Argent

Depuis la fin du mois de janvier, les contrats sur l’or arrivant à échéance en février sont entrés en phase de backwardation. Cela signifie qu’il était alors possible de tirer des profits en vendant une barre d’or et en achetant simultanément un contrat sur l’or qui arrive à échéance au mois de février. J’utilise les termes ‘backwardation temporaire’ (http://monetary-metals.com/temporary-backward...rd-from-2008-3/) pour décrire ce phénomène récent et pour le moins curieux. Aujourd’hui, il semble normal que les contrats sur l’or et l’argent entrent en phase de backwardation à l’approche de leur expiration.

Lorsque les premiers contrats de février entraient en backwardation, ils étaient déjà en période de renouvellement. Cela signifie que les positions nues à la vente sur les contrats arrivant à expiration étaient vendues pour que soient achetés de nouveaux contrats à échéance ultérieure. Ces ventes de contrats arrivant à expiration en influençaient le prix à la baisse. Puisque le cobasis correspond à la différence entre le prix au comptant et le contrat à terme, le cobasis augmentait consécutivement à ces ventes.

Mais aujourd’hui, quelque chose de plus sérieux se produit. Les contrats qui arrivent à échéance au mois d’avril et qui ne sont pas encore en période de renouvellement viennent déjà d’entrer en phase de backwardation. Voyez le graphique ci-dessous.



Le marché offre un profit à toute personne qui désire vendre une barre d’or et acheter un contrat à terme arrivant à échéance en avril. Pour une raison quelconque, personne ne semble prêt à le faire. C’est la preuve que le marché de l’or physique s’assèche. Les spéculateurs sur les marchés à terme pensent que le prix de l’or devrait chuter parce que les banques centrales disent qu’elles cesseront de dévaluer leur devise respective, et les propriétaires d’or physique sont de plus en plus réticents à l’idée de se séparer de leur métal.

Je ne vous conseille pas de prendre une position à la vente à nu sur les métaux monétaires. Il est bien plus recommandé de prendre une position d’arbitrage, comme par exemple être à découvert sur l’argent et long sur l’or.

Je suis, contrairement à l’avis général, baissier sur l’argent pour cette année : target="_blank" http://monetary-metals.com/is-silver-a-goo...rade-right-now/ target="_blank" et  http://monetary-metals.com/the-coming-silver-correction/.

Ayant utilisé la même théorie pour étudier le marché de l’or, je dirais qu’il est aujourd’hui grand temps d’investir sur le métal jaune.

Et à tous ceux qui vendraient leur or en raison de la fluctuation actuelle de son prix à la baisse, je n’ai qu’une chose à dire : Caveat venditor.


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Keith Weiner est un entrepreneur dans les nouvelles technologies et président du Gold Standard Institute. Il s’est spécialisé dans l’analyse des métaux précieux et travaille à la promotion d’un retour à un véritable étalon or.
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Je suis, contrairement à l’avis général, baissier sur l’argent pour cette année. Ayant utilisé la même théorie pour étudier le marché de l’or, je dirais qu’il est aujourd’hui grand temps d’investir sur le métal jaune.
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Notez le découplage en faveur de l'or par rapport à l'argent, annoncé par l'auteur : Je suis, contrairement à l’avis général, baissier sur l’argent pour cette année. Ayant utilisé la même théorie pour étudier le marché de l’or, je dirais qu’il est aujour  Lire la suite
samideano - 27/03/2013 à 10:21 GMT
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